【德讯研究中心晨会纪要】变盘窗口或在今日，关注国企改革、新能源板块机会

      阮世旺｜A1050619060004
      在反弹已经延续一段时间后，市场关注的重点已经从前期的政策暖风和疫情拐点，转为更加重视基本面企稳能否得到确认，这可能成为下一阶段左右市场走势的关键。

当前上海、北京等国内局部疫情持续好转，随着后续复工复产陆续推进，有望边际减轻对增长的担忧。重申当前市场在政策、估值和资金情绪等方面都具备偏底部的一些特征，市场已经具备中线价值。

市场环境依然有一定挑战，后续更多上升空间需要更多积极的基本面催化剂，尤其是盈利预期的环比改善可能较为重要，未来重点关注国内基本面的修复力度，重点包括房地产、消费需求等。

曹桂莉｜A1050119070001

当前市场短期承压，后市有望继续延续震荡磨底走势，中长期布局价值凸显，股债相对收益回报率已处于历史相对高位，接近19年初和20年3月市场阶段性底部水平。

未来指数的上行空间或取决于稳增长政策加速落地后，稳经济效果的显现对市场预期的改善。当前稳增长政策处于加速落地阶段，行业盈利分化的背景下，应该重结构轻指数。

董法｜A1050620060001

后续主要关注三大方向：一是疫情得到有效控制而边际改善的制造业，如汽车及其供应链；二是受益于经济复苏的非必须消费品；三是前期跌幅较大、充分消化了估值和不确定性的成长板块。

但需要注意的是，成长板块的贝塔机会可能较少，精选个股比覆盖板块更重要。

      张领风｜A1050119090013

超跌反弹主线或正进入中后段，此前受到需求压制的疫后复苏主线，以及盈利增长稳定、可传递通胀压力的大众消费品值得持续重视。
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