【德讯研究中心晨会纪要】重磅利好消息助攻，大盘向上转机到来

      阮世旺｜A1050619060004
      近日央行宣布降准，再次确认了当前货币政策基调并未显著变化，对短期市场情绪带来提振。

10月工业企业盈利底部震荡，四季度A股业绩或仍承压。考虑到近期一系列融资支持政策的配合引导，稳增长政策加码概率进一步提高。

行业配置上推荐关注稳地产、受益于流动性和景气度改善的医药医疗、计算机和盈利改善明显的装备制造方向，中长期仍建议继续对“新时代五朵金花”进行布局。

曹桂莉｜A1050119070001

近期市场再度陷入震荡，核心在于风险偏好的反复。但我们认为，市场不存在系统性风险。结构上，顺势而为，短期内关注国企央企的低估值修复机会。中长期，持续关注“科创”等主线。
      董法｜A1050620060001
      虽然近期市场反弹动能衰减，但A股中期上升趋势并未结束。

操作上，短期建议关注政策面更为受益的房地产开发、银行、中字头等板块；中期继续关注高景气度延续的光伏、储能、风电以及计算机、国产软件等相关板块。
张领风｜A1050119090013

当前经济修复和政策预期向好，疫情影响偏负面，但流动性宽松，今年12月市场将延续筑底反弹趋势。

比照复盘的影响因素，展望12月市场趋势：(1)基本面方面，在疫情负面扰动、地产持续放松下12月经济大概率延续弱修复，盈利继续探底。

(2)政策预期方面，12月中央经济工作会议将召开，稳增长、疫情防控优化、对明年经济政策定调等将提升市场对经济修复和盈利回升的预期。

(3)外部冲击方面，一方面，国内疫情短期上升明显，短期影响偏负面，但借鉴海外，防控放松后即使出现疫情的多次冲击，负面影响也会边际递减；另一方面，美联储紧缩和中美冲突缓和，海外环境边际好转。

(4)流动性方面，央行再次降准，国内流动性仍偏宽松，短期银行间流动性收紧和债市下跌的冲击已消除。
本文观点由阮世旺（执业编号：A1050619060004）编辑整理。文章内容仅供参考，不构成投资建议！