【德讯研究中心晨会纪要】大盘初步止跌企稳，关注业绩高增长主线

         罗  军 |A1050620010002

周二市场单针探底，本周各指数都有一定的放量行为，下跌的末端带量和下跌初段放量意思不同，这是资金开始有承接的逻辑，这也符合下跌末端的特征，当下的主跌阶段已经基本完成，后面主要是以阴阳交错的震荡筑底为主。

板块方面，市场未彻底起势之前板块的博弈往往以投机博弈为主，没有充分逻辑的支撑很难成为未来领导市场上行的主力，因此操作上注意，目前市场的主跌幅度已基本完成，各指数进入震荡筑底阶段，这个阶段的特点是一些个股也会有补跌、急跌等现象发生，底部恐慌多，会有情绪化特征出现，那么有所获利的方向也要以短线思路对待，整体仍然需要等待摔杯为号的信号出现。

余小林：A1050620090001

国庆长假期间海外市场宽幅波动，表明全球风险偏好仍受到美联储加息预期、OPEC+大幅减产和经济前景放缓担忧等因素的扰动。

与此同时，国内稳地产政策进一步加码、保交楼取得进展有望支撑国内经济边际改善。

从空间上看，当前市场已计入较多悲观预期，A股主要指数估值已接近前期低点，调整或趋于尾声。

节后A股将在震荡中孕育机会，十月季报密集披露期，市场将重新聚焦业绩主线。

钟庆风 | A1050620020001

结合当前海内外形势来看，美联储加息预期波动，地缘政治风险底线得以明确，国内“稳地产”发力，国内重要会议政策可期，市场情绪逐步修复，有望震荡企稳。

但市场拐点的确认还需疫情好转、地产触底和政策催化等因素共同配合。板块上，建议关注地产相关产业链、消费、猪肉、电力等板块的结构性机会。

刘文星 | A1050619080002

A股整体估值已经进入显著低估区间，近期的下跌带有一定的非理性。

随着这次中期调整时间的延续以及幅度的加大，本轮调整大概率已经接近尾声，当前可以乐观起来，以1年期维度看，流动性和企业盈利均有望逐步好转，经过三季度悲观预期的集中宣泄。

随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象，A股的布局窗口正在开启，结构转型中有望延续高景气逻辑的赛道+基本面修复弹性较大的行业有望收获较优表现。

雷奥辉 | A1050619060001

周二大盘早间震荡走高，午后横盘整理，沪指围绕平盘线波动，创指涨超1%。

板块方面，赛道股集体回暖，钠电池板块领涨，汽车产业链持续走强，军工板块午后活跃，整体来看，三季度A股市场整体表现偏弱，对负面因素已有较多反映，估值和情绪都已达到历史区间较为极端的水平。

虽然短期路径依然有一定不确定性，但从国际比较的角度看，全球主要经济体均面临较大结构性挑战，而中国内需潜力大、改革与挖潜空间足，只要政策及时适度发力，从中期的角度看，市场机遇大于风险。

孙泽禹 | A1050622070001

市场逐步消化基本面悲观预期，市场所处位置配置性价比正在上升，且国内政策面持续释放积极信号，有利于A股风险偏好提升。

建议投资者保持战略乐观，伺机布局，结合三季报预期向好方向均衡配置：1)成长方向优选明年盈利预期依旧向好的风/储/光/军工；2)周期方向看好电力/油运/养殖/煤炭；3)地产消费优选地产/白酒龙头。

林郭维 | A1050120040003

周二沪指日线上走出十字星形态，这对于连续震荡走低的局面有止跌的情绪，不过整体上止跌力度相对较弱，而且成交量继续呈现缩量格局，也说明资金参与态度依旧低迷，接下来还要重点观察多头力量能否共振发力。

创业板指60分钟macd指标两线汇聚有金叉迹象，同时也有底背离格局，关注能否带动指标修复进行向大级别进行传导。上证50、科创50等指数趋势并未显著改观，短期也可能对指数运行产生影响。

操作策略上，今日市场情绪有所修复，个股活跃度较昨日明显提升，但成交量依旧低迷下可能还会有所反复。因此策略上建议切忌情绪化操作，谨慎追涨，整体仓位继续做好管理，多看少动为主。

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