【德讯研究中心晨会纪要】底部抬升，把握时机

        周建魁｜A1050619120001

短线大盘由于3155点压力较为明显，两市量能难以有效释放，市场处于观望态势，短线还有回调要求，但3100点附近有较强支撑，缺口连续4个交易日未回补，强势特征依旧，加之中短期均线多头排列，短线行情上涨的趋势不会改变。

外资流入幅度有所放缓，结构上侧重权重蓝筹，这或许是由于大盘短期上涨幅度过快，外资防御意愿提升所致，但大盘当前缺口已经得到确认，强势特征较为明显，若量能能够有效释放，有望继续向上挑战3155点压力。

 

梅雪｜A1050621090002

上证指数自底部反弹近10%，不少个股走出翻倍走势，板块的轮动性也有所体现，但同时也要留意如果所有超跌板块都轮动过一轮后，就需要注意市场回吐调整的风险。

从这个逻辑出发，目前比较合适的策略就是寻找底部放量暂时未涨的品种做补涨，而长期看信创、芯片、汽车等存在政策面的较好预期仍可留意。

 

朱小飞｜A1050621070003

央行日前发布的三季度《货币政策执行报告》对货币政策总基调，总体和Q2报告、9.29央行Q3货币政策委员会例会等一致；同时，也有不少新变化，包括对通胀、个人消费信贷、存贷差、汇率等。

倾向于认为：我国货币政策还远未到转向的时刻，宽松仍是大方向，降准降息（LPR）仍可期。

特别地，近期MLF缩量等操作不宜过分解读，短期债市调整、利率上行也并不能归因为央行要转向，而是因为疫情防控优化、稳地产政策加码带来的经济修复预期，以及理财产品“赎回踩踏”引发的超调。

 

蔡满强｜A1050621040002

国办关于金融工作情况的报告（2022年10月28日）中明确指出，强化经济转型升级金融支持。引导更多资金投向先进制造业、战略性新兴产业，更好服务关键核心技术攻关企业和“专精特新”企业。

在各项政策的积极引导下，专精特新企业将会得到更多支持。从机器人核心零部件的角度来看，根据高工机器人数据，截止2020年，控制器、伺服电机、减速器的成本占比分别为15%、20%、35%，核心零部件对机器人的性能和利润率影响较大。

而控制器、伺服电机、减速器的国产化率分别为31.2%、24.1%、32.5%，国产化率仍有较大的提升空间，更需要中小企业积极参与。

 

李天生｜A1050621120002

游戏产业价值得到认可，政策有望趋于稳定。

预计未来版号限制和政策压制因素将不再是游戏行业核心矛盾，关键点在于产品、内容质量、文化元素等核心竞争力，对于优质且符合导向的游戏来说，获发版号预计更多还是时间问题，静待更多厂商优质的重量级产品获得版号。

目前游戏公司估值处于低位，在游戏政策企稳回暖和业绩相对稳健的催化下，游戏行业估值中枢有望回升，推荐关注估值处于低位的优质游戏公司。

本文观点由梅雪（执业编号：A1050621090002）编辑整理。文章内容仅供参考 ，不构成投资建议！