周建魁|A1050619120001
指数在反弹相对高位,热点进入分化,在没有新的情绪催化因素刺激下,市场就会进入目前所看到的缩量整固。
这个阶段指数波动会收敛,但是个股的修复仍会继续,所以市场依旧处在可以交易的环境里面。
现在的交易策略重点是坚守和埋伏,有反弹趋势的品种多坚守,没轮动过的大类热点可以多埋伏。
关注的方向,可以继续沿着风光电、汽车一体化压铸、旅游酒店等方向去挖掘。
梅雪|A1050621090002
人民币重返升值,外资撤离放缓,市场情绪延续修复,信创安全热度升至历史高位。伴随人民币贬值趋缓,外资撤离压力减弱,各项情绪指标继续修复,其中杠杆情绪与股民情绪均已重返年内高位。
交易结构层面,TMT成交占比普遍回升,信创安全交易热度升至历史高位,具体细分行业上,垂直应用软件、IT服务、锂、化学制剂、稀土等成交占比回升居前,而白酒、金属制品、生猪养殖、证券、航空装备等成交占比回落居多。
朱小飞|A1050621070003
美联储将成为明年美国经济的救生圈。丢掉内政牌的拜登,已无法通过财政支持对冲明年美国经济的下行风险,进而一旦经济陷入衰退,货币政策几乎成为唯一选项,明年中美联储转向降息概率大增。
中期选举的事件驱动行情基本告终,市场将进入衰退交易。事件驱动型交易的时间都不会太长,一旦尘埃落定交易就将自动关闭。
目前美国失业率触底回升趋势渐明朗,今年Q4到明年Q1经济衰退风险上升,事件驱动落幕后,市场将开始进入衰退交易,美股即将经历最后一跌(杀业绩),美债配置价值显现,美元处于顶部。
蔡满强|A1050621040002
10月披露的三季报延续了A股盈利底部特征,全部A股/非金融板块2022Q3单季度净利润同比增速分别为-0.6%/-3.0%,部分行业龙头单季度盈利大幅波动对板块有较大影响。
大类行业中,工业受高基数和需求下滑的共同影响,2022Q3单季度盈利同比增速放缓至+2.4%;消费板块在汽车和必选消费的贡献下,盈利增速和ROE相对稳健;TMT和医药行业内部分化显著,关注边际改善的细分领域。
李天生|A1050621120002
展望下半年,半导体国产化逻辑持续强化;消费电子苹果产业链确定性较强,安卓从大的产业周期判断,四季度或明年一季度可能为库存水位的高点。
后市建议关注MR、智能车等新品类创新对产业链的带动机会;汽车电动化趋势依旧强劲,功率半导体需求稳健,SiC产业处于爆发前夕。
整体来看,尽管电子行业前期跌幅较大,但行业基本面向好趋势并未发生根本性变化,当前行业估值相对处于历史低位,配置价值已经凸显。
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