【德讯研究中心晨会纪要】反复磨底横震，上演轮动反抽

      周建魁｜A1050619120001

上周三阶段见底后，A股已连续反弹了4天，在经历四连阳后，大盘迎来了预期中的调整，反转不会一蹴而就，反复磨底的过程虽然情绪上难受但是也是有必要的一个洗盘和吸筹过程。港股下周一因佛诞节休市一天，北向沪股通和深股通于5月6日(星期五)至5月9日(星期一)暂停交易。

两市成交额大幅萎缩，创出年内的次地量。表明投资者并未因重挫而陷入恐慌，进而盲目杀跌。市场心态相对较为平稳。从技术角度看，这种无量大跌，只要多方振作士气，稍加放量就可以收复失地。

经过业绩全面落地和周五压力回吐后，宁德时代也出现利空落地，能构成恐慌的因素前期已经在跌幅上提前反馈了，后续方向上围绕超跌的思路去展开，叠加业绩去看一些机会；技术上还是等企稳试错为主，继续看基建、消费、医药等的轮动反抽行情。

蔡满强：A1050621040002

受外围市场影响，上周五指数呈现跳空下跌态势，但较好的是，量能并未有效放大，市场尚未陷入新一轮的恐慌之中，若周一能再度冲高，并将上周五所留的下跌缺口回补，短线仍具进一步向上弹升之动能，若不能有效回补，短期反弹结构遭到破坏下，仍需提防指数再度回测探底的风险。

板块上随着疫情不断的反复，新冠检测常态化以及坚持动态清零的方针仍是后续的主要方向，相关产业链企业也将因此受益，政策利好叠加跌深的技术性反弹，使新冠概念整体有望再度活跃；同时2022年疫情爆发以来，经济下行压力进一步加大，基建稳增长重要性进一步提升。

在当前保就业、稳增长和稳居民收入的情况下，预计宏观经济逆周期调节力度将显著增强。而基建又是最主要的逆周期调节的抓手之一，今年基建对宏观经济的支撑作用格外凸显。

梅雪｜A1050621090002

节前节后市场收四连阳，上证指数大涨200余点后出现整体调整的需求，这在回升中是正常现象，目前观察各指数的短期阻力在4月22日的跳空缺口附近，这个位置就是冲高莫追，但不妨碍做多的整体思路，周五市场波动较大，这种短期市场遇阻源于第一波回升后的抛盘和缺口套牢盘的共同压力（外围回落仅是诱因非主要），实战中逢高莫追就好，而调整后仍然是低吸机会。

我们坚定底部已经产生，后市趋势向上观点不变，方向上前期超跌的机构盘赛道类成长股在后面还将反复，可继续纳入可操作范畴，题材炒作方面市场情绪已然好转，可以适当参与龙头模式炒作，但要注意分化的加强，会以超跌类的轮动为主，总结一句话市场没有连续下跌的可能，安心做股票。

朱小飞｜A1050621070003

3000点附近是今年的黄金坑。现在是疫情预期最悲观时刻，预计很快复工预期将成为重要线索；击穿3000点反应了市场对于经济的悲观情绪，但稳增长逻辑没有被破坏，反而在增强，二季度经济形势将使得新一轮稳增长政策更快更大力度推出；全球通胀预期最悲观阶段也正在过去。

预计未来整个内外环境的改善趋势是大概率事件，但过程可能会有一定反复。稳增长、消费板块仍是全年主线行情，可适当提高对成长股的配置比例。

本文观点由朱小飞（执业资格证号：A1050621070003）编辑整理。文章内容仅供参考，不构成投资建议！

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