【德讯研究中心晨会纪要】反弹不会一蹴而就，逢低关注三大主线

       罗  军 |A1050620010002

昨天沪指出现较大涨幅，其中金融地产、有色、化工和煤炭石油等传统板块是亮点，题材上则是钠电池、逆变器、HJT电池和储能等涨幅居前，通信网络、互联网等板块表现相对滞后。

全天创业板指数表现相对较弱，主要受宁德时代大跌的拖累，但尾盘也出现翻红，收出带大长腿的K线，表明指数经过一段时间的震荡之后，获得初步的反弹动力。

尽管全天指数陆续翻红，但是两市成交只有8540亿左右，同时仍有近千只股票处于绿盘，市场分化仍然明显。         考虑到马上临近中秋三天小长假，预计会在一定程度上抑制资金节前抄底的热情，所以昨天的回拉，并不意味着这种拉升具备很强的持续性，更大的概率是冲高后再次回探整固，反复确认下档技术支撑。

余小林：A1050620090001

短期来看，A股市场处于估值低位，阶段性行情可期。

中长期分析，结构性机会仍占优，行业抉择是关键，行业布局上，农林牧渔及消费行业内部分化明显，建议重点关注细分子行业。

上游能源依然是今年机构性机会的重要板块，传统能源与新能源仍有上行机会，包括石油化工、天然气、煤炭及新能源汽车产业链、绿电、储能等；

国产化科技亦是未来行业博弈的关键，看好电子、芯片、半导体、计算机、人工智能、数字经济等相对收益机会；基建投资是下半年发挥稳经济的重要环节，可适当关注。

钟庆风 | A1050620020001

总体看，A股经过持续调整，尤其是创业板单边下跌近10%之后，反弹动能正在积聚，结构性热点开始发酵，热点持续性和板块内个股之间的联动有所增强。

沪指重返3200点上方，前期急跌的新能源、半导体、军工等赛道股展开强反弹。

板块上，中线建议继续逢低关注业绩高增长公司，对于新能源、半导体、军工等赛道股要注意分化的风险。

另外，题材股则可关注氢能源、国资改革、油气储运等板块。

刘文星 | A1050619080002

A股阶段性调整已接近尾声。从基本面来看，对盈利偏弱的预期消化充分及高景气行业重新走强，阶段性调整可能接近尾声。

(1)复盘来看，大调整的底部形成需满足逆周期调节政策出台、中长贷增速上行、PMI等经济数据上行、外部风险消减的条件；小调整的见底与宏观环境变化关系不大，主要是因负面预期的消除或价格已充分反映，或结构上强势板块的出现。

(2)当前来看，首先，尽管疫情扰动下经济数据仍未明显上行，外部风险也未完全消减，但逆周期调节政策已出台、中长贷同比增速有望筑底回升，当前非大调整。

其次，国内疫情和经济偏弱的负面预期短期难消除，但当前市场下跌对基本面偏弱的预期消化充分，调整充分的高景气行业可能重新走强。

雷奥辉 | A1050619060001

目前市场短期企稳，下跌动能的释放暂时告一段落，结合成交量以及涨跌比来看，市场人气开始出现回升的态势，市场情绪提振下，短期反弹已经开启。

而对于反弹的持续性，目前不确定性下仍需观望，但在此期间，结构性机会依旧。

关注稳增长下价值股抬头的机会之外，对于连续调整之后仍处于高景气和业绩提振预期的成长股来说，阶段反抽行情也仍有期待。整体偏向均衡之下，适当注意市场节奏。

林郭维 | A1050120040003

昨日主板高开后震荡上行，临近午盘再度走高，个股普涨。日线上也成功实现两连阳，同时站上5日线均线，不过随着不断走高逐步面临上方多条均线的压制，接下来能否进行突破还需成交量进一步配合。

鉴于盘面活跃度有所保持，建议酌情关注结构性机会，不过本身轮动节奏尚未改变下还要注意节奏问题，建议低吸不追涨，关注涨价细分支

本文观点由罗军团队（执业编号：A1050620010002）编辑整理。文章内容仅供参考 ，不构成投资建议！