【德讯研究中心晨会纪要】指数有望先抑后扬 新能源基建仍是方向

       周建魁｜A1050619120001

上周指数震荡整理，呈现先扬后抑格局，量能温和释放，北向资金净流入，电力、光电器件、农业、房地产等板块走势较强。

周末国常会强调，有针对性加大财政货币政策支持实体经济力度，降低企业、个人信贷成本 8月LPR下调空间或超10基点，进一步巩固经济恢复基础，保持经济运行在合理区间。

流动性保持宽松，将基本锁定调整空间，结合市场走势来看，指数有望先抑后扬。

8月外贸逐渐复苏，目前正向消费要素发力。国常会决定延续实施新能源汽车免征车购税等政策，提出大力建设充电桩，促进大宗消费。

受益于制造业复苏和新能源汽车、光伏等领域投资提速，工业机器人供不应求，订单迎来爆发式增长。

因此，建议关注半导体芯片、新能源（车）、充电桩、智能机器等科技板块，以及逐渐修复的新基建与军工等板块。

 

蔡满强：A1050621040002

目前来看，市场已经处于弱反弹后期阶段，8月下旬或弱于上旬，市场逐步进入震荡期。

经济方面，7月份经济下滑打破了4月份以来的经济回升逻辑，居民和企业对于未来的预期较为弱势，但目前来看，货币和财政政策大幅放松并不现实，因此宏观经济压力仍在。

流动性角度，8月15日，央行调降MLF利率，在金融和经济数据均下滑的宏观背景下，央行调降MLF利率有一定必要性，同时MLF利率下调也可加强货币传导效率，降低实体经济压力，同时目前市场流动性较为充裕，可以对A股市场形成一定支撑。

 

梅雪｜A1050621090002

7月国内公布的指标显示实体融资需求偏弱，叠加近期疫情反复扰动，海外通胀压力依存，市场对经济复苏预期仍处谨慎观望态度。

我们认为稳增长政策仍需加码，货币继续保持宽松，下半年经济仍向着稳中求进目标发展。

当前市场风格分化明显，因分母端宏观流动性向好，政策面专精特新和双碳相继落地，景气度较好的成长股表现亮眼，行业方面可关注国防军工、芯片、新能源、食品饮料等。

 

朱小飞｜A1050621070003

在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，存量博弈将成为驱动市场运行的主要逻辑，而高低切换为其主要特征，关注核心国产替代品种分歧后的低吸节点，也可以关注国防军工、芯片、新能源、食品饮料等主题性板块交易机会。

本文观点由朱小飞（执业资格证号：A1050621070003）编辑整理。文章内容仅供参考，不构成投资建议！