【德讯研究中心晨会纪要】指数震荡上行格局不变，回调仍是加仓好时机

      罗  军 |A1050620010002

节后市场继续上行，成交量来到万亿级水准。

指数方面，科创类指数表现较强，权重类略弱，主要指数在来到3708点以来的下降趋势线位置暂时受阻，同时此轮回升热门赛道领域新能源车方向大幅上涨后也有调整迹象，此消彼长下未大幅上涨品种如白酒 医药等领域则有补涨要求，市场仍以轮动为主。

操作方面，放量背景下若不能快速突破则市场将面临宽幅震荡，由于板块是轮动回升，像新能源车调整医药类就呈现补涨发力。

所以对板块个股应以低吸轮动模式为宜，注意要回避短期涨幅较大品种，对于涨幅较小或涨速较慢的可给予一定耐心。

彭复林 |A1050619060006

从2018年以来，上证指数曾经3次跌破3000点，上证指数从低点回升时均伴随社融存量的同比回升。在信贷数据没有扩张之前，很难看到股指会呈现趋势性反转，但随着各种政策的释放，预计不久的将来会看到融资需求的提升，也会看到A股市场的中长期向好运行。

余小林：A1050620090001

整体来看，疫情压力当前已有明显的边际缓解，而随着疫情的缓解，市场情绪或有升温迹象，推动指数出现小反弹态势。

行业配置方面有两条主线：一是稳增长链，未来可重点关注基建领域相关行业如机械设备、建材、钢铁、建筑装饰等；二是关注一季报超跌且业绩尚可的行业及个股，可适当关注新能源产业链、半导体。

王诗扬 | A1050620090002

从消息面看，美商务部长称正研究取消部分对华关税，同时美媒表示，美国两年内不会对进口太阳能产品征收新关税，这两条新闻也在一定程度上助力了市场走强。

从市场角度看，沪指目前已来到重要的筹码套牢区，多空双方分歧或将有所加大，接下来需关注是否有增量资金入场，以及券商为代表的大金融蓝筹是否会发力，从而推动市场继续向上。

短线建议投资者适当保持谨慎，3200点上方如再遇大幅反弹可考虑波段操作，适当降低仓位；中长线对市场仍保持积极乐观。

钟庆风 | A1050620020001

总体来看，市场持续反弹后，短期或面临技术性调整。随着近期获利盘的回吐，市场盘中再现窄幅调整，科技、周期板块回落引发市场抛压，而消费、金融板块拉升在一定程度上对市场起到护盘，市场资金呈现高低切换，市场轮动凸显短期补涨。前期处于调整阶段的金融、消费板块盘中出现回暖。

近期市场重心不断上移，短期分歧也开始呈现，特别是在股指持续上涨后，短期将迎来月线级别的技术阻力，股指存在技术性修整需求。

不过，市场中期趋势依然向好，短期调整后或将继续上行。在市场风格转换以及板块轮动背景下，建议关注国企改革、电力、光伏、消费等板块方向机会。

刘文星 | A1050619080002

从当前的市场行情来看，随着全国疫情防控形势逐步好转，稳增长政策陆续出台，此前4月27日上证综指2863点应该已经探明了本轮行情的低点。

但市场从反弹到反转，一般不会一蹴而就，立马走出V字型行情，行情在3200点附近会有所反复。

一方面，从政策出台到数据变好需要时间，另一方面，欧美等海外市场仍存在着经济衰退与持续加息的双重利空影响。从历史经验看，底部往往是复合底形态，需要有点耐心。

林郭维 | A1050120040003

短期，经济先行指标回升超预期，疫情防控得当，经济提振政策持续落地，市场情绪和信心不断提升，整体向好状态依旧。但考虑到海外美元收缩影响，叠加国内经济下行趋势未改，市场整体还有承压。

此前悲观预期修复行情逐步接近尾声，谨防指数阶段性的加速冲顶。后期或有技术性回调，但多方预期改善下，回调仍是低吸和加仓的好时机。

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