【德讯研究中心晨会纪要】逢低继续看多做多，关注绩优赛道股机会

罗  军 |A1050620010002

周二市场反弹，指数方面而言， 反弹有所缩量，并未显示突破决心，因此市场呈现反复震荡状态，此时仍不宜追高，追涨需指数形成较大力度的突破时。

板块方面，题材方向和赛道类有跷跷板的效应，目前赛道股类似权重搭台中的权重位置，因此较难连续大涨，所以只适合低吸不追高。

操作上，指数未明显较大力度突破前个股还宜耐心低吸，比如赛道类芯片、军工、电池、光伏等赛道方向以调整低吸策略应对。

彭复林 |A1050619060006

在充分消化短期内的海内外利空因素后，政策底不断夯实，情绪底已现，短期市场底部基本形成，并开始向中期反弹演变。接下来可以关注受益于政策确定性以及估值处于低位的“稳增长”主线以及大消费板块，这些板块在中长期有望迎来较好的配置机遇。

余小林：A1050620090001

通胀压力边际上升，成长风格空间仍被压制；新能源汽车环比回落，5月有望复苏；军工产业链景气度延续，估值已进入历史底部区间；国常会额外发放可再生能源补贴，风光电景气度延续。

疫情后，消费有望迎来稳步恢复，接力基建投资，拉动中下游企业盈利改善，带动国内经济向好。策略方面，随着稳增长政策效果的逐步检验，下半年可重点关注疫情反转后的成长及消费类投资机会。

王诗扬 | A1050620090002

近期行情主要受到了美联储政策收缩、俄乌冲突、疫情和人民币汇率贬值的交替影响，当下时点，我们认为随着疫情逐步好转、稳增长政策进一步明确，行情的主导逻辑将逐步演化为稳增长政策定价的阶段，后续应主要关注政策效果的发挥。

具体操作上，短线仍是做好应对震荡的准备，中长期角度则可在控制仓位的基础上逐步逢低布局。主线上，稳增长主线依然明确，疫后复苏值得期待，短线复工复产、汇率贬值受益行业以及粮食安全、农化等亦有表现机会。

钟庆风 | A1050620020001

随着国内疫情的好转和政策陆续出台落地，预计市场将延续震荡修复，关注量能变化和北向资金流向。操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，关注金融、地产、建筑建材、农林牧渔、食品饮料、电气设备、TMT 等行业。

刘文星 | A1050619080002

虽然4月份疫情给中国经济带来一些不利影响，但中国经济稳中向好、长期向好的基本面没有改变，近期A股依然具有震荡反弹的条件。

反弹的动力主要来自于国内疫情逐步进入可控和扫尾阶段，复工复产和常态化防控措施提振市场信心；也来自于海外对加息的悲观情绪已经达到阶段高点，美联储的发言如果略偏鸽派，全球市场反弹一触即发。

林郭维 | A1050120040003

目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、国内疫情等因素。4月29日政治局会议发出稳预期稳市场的最强音，军工、风电、光伏、锂电、芯片等年内率先展开中期调整的赛道板块止跌反弹，激活市场做多信心。

并有望带领大盘在中报窗口期来临之前展开一波中级行情。外围市场扰动，则为A股提供低吸机会。建议关注年内调整中被错杀的品种和低价国资改革主题。

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