集体狂飙！这一板块火了！

 

5月7日，A股军工板块迎来集体爆发，兵装重组概念、军工装备、成飞概念、军工电子、航空发动机、大飞机、军民融合等细分领域全线走强。具体来看相关利好：

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一、政策驱动：低空经济与国防预算长期利好

 

1、低空经济商业化提速

 

近期多地政策密集出台支持低空经济发展，如河南明确鼓励低空经济产业落地，重庆签约20亿元低空经济项目，深圳-珠海开通低空航线等。峰飞航空eVTOL适航申请获受理，标志着低空载人场景商业化迈出关键一步。军工企业凭借技术优势，在低空经济产业链中占据核心地位，如航空材料、通信导航等领域或直接受益。

 

2、国防预算稳步增长

 

2024年我国国防预算达1.67万亿元，同比增7.2%，连续多年保持稳健增长。尽管我国军费占GDP比重不足1.5%（低于全球平均2.5%），但机构预测未来增速或将长期高于GDP，尤其在“十四五”收官之年（2025年），订单释放和装备升级需求将加速兑现。

 

 

二、基本面改善：业绩拐点与订单复苏

 

1、一季度业绩环比回暖

 

中证军工指数80只成分股2025Q1归母净利润环比增长14.78%，营收增速中位数转正至1.66%，14家企业净利润增速超100%。例如中船防务一季度净利润预增超10倍，验证行业基本面修复预期。

 

2、订单恢复与产能释放

 

2024年因疫情等因素延迟的订单逐步确认，叠加“十四五”末任务冲刺，军工企业产能利用率提升。中信建投指出，板块处于“估值、业绩增速、资金配置”三重底部，Q2起订单放量或推动戴维斯双击。

 

三、地缘局势催化：全球军费创新高与自主可控

 

1、全球军费开支激增

 

2024年全球军费达2.72万亿美元，同比增9.4%，创冷战以来新高。地缘冲突频发背景下，我国军贸逻辑强化，出口订单有望成为新增长点。

 

2、国产替代加速

 

军工行业高度强调自主可控，尤其在芯片、复合材料等领域，国产化率持续提升。关税压力下，内需驱动和供应链安全逻辑进一步强化。

 

 

四、改革红利：资产重组与国企改革深化

 

1、军工重组潮持续

 

2025年国企改革深化，中航电测收购成飞集团、长城军工控股权划转至兵器装备集团等案例频现，推动资产证券化和资源整合。中航证券指出，重组潮将优化军工央企盈利能力，打造旗舰型龙头企业。

 

2、院所改制与股权激励

 

科研院所改制加速，如航天系、电科系资产注入预期升温。中航机电等企业通过员工持股计划绑定核心团队，提升经营效率。

 

五、新质生产力崛起：军工信息化与新兴领域

 

1、信息化与智能化升级

 

信息支援部队、军事航天部队等新兵种组建，推动军工电子、通信需求爆发。浙商证券预计，2024年军工信息化订单将同比增长20%以上。

 

2、商业航天与无人机

 

商业航天市场规模预计突破2万亿，卫星互联网、无人机等细分领域成为新增长极。低轨卫星组网和察打一体系统技术突破，进一步打开市场空间。

 

六、券商观点：结构性机会与长期配置价值

 

1、太平洋证券：2025年军工行业迎来“十四五”收官与“十五五”规划衔接期，业绩改善与估值修复共振，看好航空装备、信息化等高弹性赛道。

 

2、中信建投：板块处于三重底部，Q2催化因素（军贸订单、改革落地）或推动反弹，看好低空经济、军工电子。

 

3、浙商证券：低空经济与信息化升级是核心主线，中长期看好军民融合与国产替代潜力。

 

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