重磅发布！“百镜大战”悄然开打，这一板块爆发在即！

7月23日，A股人工智能板块再度活跃，截至发稿赛力医疗、南方路机、中岩大地、真视通、山河智能等强势涨停，大禹节水、天罡股份、美迪西等多只个股冲高。这波行情背后值得注意的是，AI终端“百镜大战”打响，产业链迎来黄金窗口。

消息面上，7月23日，距离2025世界人工智能大会（WAIC2025）开幕仅剩三天，上海率先把“聚光灯”打在了智能眼镜上。7月22日，市经信委发布《上海市下一代显示产业高质量发展行动方案（2026-2030年）》，明确将“AI+AR/MR眼镜”列为下一代显示技术的核心突破口，为人工智能硬件赛道注入新动能。同一天，上海链主企业XREAL开启XREALOnePro全国预售，并宣布与Google联合开发的ProjectAura将于2026年上市。

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一、销量爆发元年：2025年出货或达550万台 

2025年一季度，全球AI智能眼镜销量60万台，同比增长达216%，销量的大幅增长主要来自于Ray-BanMeta智能眼镜的增长，销量52.5万台，去年同期为17万台。此外，雷鸟3、SolosAIRGOision的产品发售上市，以及逸文G1、魅族StarAir2、影目GO2等AR+AI眼镜也贡献了一定的增量。

中信建投预计，2025年全年AI智能眼镜销量为550万台，后三个季度预计陆续会有新品上市，包括小米、阿里、三星等十几个品牌，以及Meta在第三季度预计会发布多款不同功能和形态的AI智能眼镜。随着更多玩家加入，预计2025年将成为AI眼镜市场爆发元年。

二、上海：从“链主”到生态

XREAL连续三年拿下AR品类全球销量第一，2024年市场份额超过第二、三、四名总和。公司2025年初落地浦东后，迅速与Google达成XR生态唯一中国硬件伙伴身份，ProjectAura将搭载升级版X1S芯片和高通平台，实现70度视场角、3毫秒延迟的量产天花板级体验。

围绕XREAL，上海张江已聚集芯片设计、微显示、AI算法、智能传感等上下游企业上百家，形成空间计算产业闭环。舜宇12英寸AR微纳光学产线、芯颖显示硅基MicroLED中试线等市级重大工程同步推进，为本土供应链提供产能保障。

三、核心赛道拆解：光学→芯片→整机→代工

智能眼镜的BOM成本中，光学模组、主控SoC、微显示屏与OEM环节占比最高。结合最新产业进展，具备技术壁垒且已切入头部客户供应链的A股公司值得重点关注：

1.光学零组件：水晶光电、舜宇光学（港股02018.HK）在光波导、微纳加工环节具备全球竞争力；

2.微显示芯片：华灿光电已完成MicroLED小批量量产，TCL科技旗下芯颖显示全彩方案即将导入客户；

3.SoC与存储：终端AI算力需求推升高带宽存储，兆易创新、北京君正受益确定性高；

4.代工与组装：歌尔股份长期为Meta、苹果提供XR整机ODM，闻泰科技亦在智能眼镜领域储备产能。

四、AI应用加速落地：大模型+Agent打开天花板

上海人工智能实验室最新发布的Intern·Agent多智能体框架，可在“想法生成—实验验证”全流程闭环中替代人类科学家。随着端侧AI算力提升，智能眼镜将成为大模型落地的重要入口。

机构普遍认为，随着AI大模型与终端设备的深度融合，智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代计算平台，带动芯片、显示、内容生态的全面升级。

中原证券指出，AI眼镜是端侧AI最佳硬件载体之一，OakleyMetaHSTN、小米AI眼镜等重磅新品陆续发布，多款AI眼镜新品放量在即，有望推动全球AI眼镜出货量快速增长。根据wellsennXR的数据，预计2025年全球AI眼镜销量达到350万台，同比增长230%，预计2026年将达到千万台，建议关注SoC、存储器、光学、电池、镜片、OEM等AI眼镜产业链核心环节投资机会。华泰证券研报指出，上海政策明确支持“微显示生态链”，京东方A、韦尔股份等本土供应链企业有望受益；中金公司则强调，XREAL等链主企业的技术突破将推动国内AR产业从“代工”向“定义标准”跃迁。

综上，政策、技术、市场三线共振，智能眼镜正成为AI终端最快落地的“超级入口”。上海以顶层设计+链主牵引的模式，为产业链提供了可复制、可放大的城市样板。对于投资者而言，有望关注产业链细分龙头，将迎来发展的黄金时期，值得重点关注与布局。

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