向好趋势不改！这一赛道掘金正当时

7月16日，机器人板块持续活跃，成为市场围绕的热点之一。

消息面上，在今日第三届链博会开幕式上，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示，中国的开源AI是推动全球进步的催化剂，让各国和各行业都有机会参与AI革命。AI的下一波浪潮将是机器人系统，它具备推理与执行能力，并且能够理解物理世界。在未来十年中，工厂将由软件和AI驱动，协调人机协作的机器人团队，生产由AI所主导的智能产品。

截至发稿，板块指数大涨超1%，亿嘉和涨超4%、鼎智科技、景业智能、迈赫股份等相关个股纷纷跟涨！

政策与技术共振，机器人产业加速发展

当前，机器人产业正处于政策支持与技术突破的双重驱动之下，叠加人工智能大模型的快速发展，行业迎来新的成长机遇。今年以来，机器人产业政策支持力度持续加大。6月，工信部等十七部门联合印发《”机器人+”应用行动实施方案》，提出到2025年制造业机器人密度较2020年实现翻倍。7月，上海市发布《推动人工智能大模型创新发展若干措施》，重点支持人形机器人关键技术的研发与产业化。这些政策不仅明确了行业的发展目标，也为产业链各环节提供了清晰的成长路径。

与此同时，日前中外企业家见面会，宇树科技创始人兼首席执行官王兴兴作为民营企业家代表将参会。此外，智元机器人与宇树科技日前联合中标中国移动1.24亿元人形机器人代工项目。中商产业研究院数据显示，2024年全球人形机器人产业规模约为34亿美元，较上年增长57.41%。2024年中国人形机器人产业规模约为27.6亿元，较上年增长53.33%。

产业链解析：从核心部件到终端应用

机器人产业链可分为上游核心零部件、中游本体制造和下游应用三大环节，各环节的投资逻辑有所不同。

1.上游：核心零部件国产替代空间广阔

减速器、伺服系统和控制器是机器人的三大核心部件，占成本比重较高。目前，国内企业在谐波减速器（如绿的谐波）、伺服系统（如汇川技术）等领域的竞争力逐步增强，国产替代进程加速。

2.中游：人形机器人带来新增量

特斯拉Optimus的研发进展引发市场对人形机器人的关注，其产业链涉及线性关节、传感器、热管理等多个细分领域。A股部分企业已进入相关供应链，未来若人形机器人实现量产，有望带动产业链进一步增长。

3.下游：工业与服务机器人双轮驱动

工业机器人仍是当前市场的主力，在汽车制造、光伏、锂电等领域需求旺盛。服务机器人则处于快速成长期，医疗手术机器人、商用清洁机器人等细分赛道逐步走向规模化应用。

机构观点：聚焦高景气与确定性

万联证券：在国内外需求回暖、政策支持及产品性能提升的推动下，机器人国产品牌的份额有望进一步提升，建议关注具备市场优势、业绩确定性较强的整机龙头及零部件龙头公司。

中航证券认为，人形机器人产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好新一轮行情启动。

中信证券指出，工业机器人板块估值相对合理，下半年存在修复空间。人形机器人代工订单的落地验证了行业商业化潜力，有望关注具备规模化生产能力的本体制造商及核心零部件企业。

招商证券则强调，政策支持下的技术突破与场景落地将形成正向循环，产业链高景气度有望持续。

综上，机器人产业正迎来政策、技术、需求的多重驱动，中长期成长逻辑清晰。对于投资者而言，聚焦技术领先、客户稳定的核心企业，或许是把握这一赛道机会的更优选择。

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