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三重利好共振,军工并购步入黄金期

摘要:在百年未有之大变局下,军工重组不仅是资本市场的 “军备竞赛”,更是大国博弈的缩影。

节后首日,军工板块行情再度爆发,截止午间收盘,军工信息化、军工电子、军工装备、军民融合等多个细分赛道都大涨超1%,成飞概念、无人机、卫星导航、商业航天、大飞机、航空发动机等其他方向也集体走高。

三重利好共振,军工并购步入黄金期

政策端:资产证券化按下“快进键”

2025年国资委明确要求加大央企战略性重组力度,航空工业集团聚焦“国防安全、高端装备、商业航天”三大领域整合资源。

军工集团资产证券化率差距显著:中航工业已达74%,而航天科工(16%)、航天科技(21%)、兵器工业(28%)仍处低位。

资本端:千亿重组重塑估值体系

中航工业的整合动作堪称教科书:

成飞集团借壳中航电测上市,注入歼-20核心资产,复牌后连拉8个涨停板,目前市值突破2000亿元。

中航电子与中航机电合并为中航机载,打造国内唯一机载系统平台,毛利率有望从30%提升至35%。

哈飞集团整合进入倒计时:国资委已批复其100%股权收购,十大股东集体换血,更名“中航哈飞”箭在弦上。

军贸、低空经济、深海产业等新兴领域带来新增长

军工行业正迎来“内生+外延”的双引擎驱动时代。军贸出海与低空经济以及深海产业三大新增长极,不仅打开了产业天花板,更重塑了行业估值逻辑。

低空经济:军工技术民用化的万亿级场景

低空经济核心技术(飞控系统、复合材料、导航定位)大部分源于军用技术授权。军工企业凭借先天优势主导产业链。

 

商业化落地加速产业闭环
政策从“先导区创建”转向“规模化示范”:深圳-珠海航线开通、峰飞航空eVTOL获适航受理,2025年或成商业化元年。

基础设施投资井喷

全国新增低空经济产业基金380亿元,重点投向雷达监控、起降场建设1;通感一体化基站成新热点。

 

在百年未有之大变局下,军工重组不仅是资本市场的 “军备竞赛”,更是大国博弈的缩影。从航母到无人机,从卫星到导弹,每一次资产整合都在重塑行业格局。正如中航电测整合成飞集团催生股价保证神话,当前军工板块的并购浪潮中,或许正孕育着下一个 “十倍牛股”。

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