突发！这一板块午后狂飙！双龙头强势涨停！

5月8日，零售板块午后快速冲高。截至发稿，东百集团、中百集团强势涨停，广百股份、国芳集团涨超5%，百大集团、华致酒行、杭州解百、德必集团、南宁百货等股纷纷跟涨！这一异动背后，政策支持与行业盛会形成双重催化。

一、政策红利与行业盛会双重催化

从政策端看，2025 年国家层面密集出台《优化消费环境三年行动方案（2025—2027 年）》等政策，明确支持老字号创新、数字化转型及绿色消费等方向。地方层面，上海发放 “乐・上海” 服务消费券，深圳推动即时零售发展，直接刺激消费需求。此外，商务部 “消费品以旧换新” 政策在五一期间已显成效，带动家电、汽车等品类销售同比增长超 15%，为零售企业提供增量空间。

行业盛会方面，第二十五届中国零售业博览会（CHINASHOP）于 5 月 8 日在深圳开幕，聚焦 “智慧零售” 与 “绿色消费” 两大主题，吸引超 1000 家企业参展。展会期间，企业将发布最新数字化解决方案、供应链优化案例及低碳产品，推动行业向 “高效、智能、可持续” 方向升级。这一行业盛事不仅提振市场对零售企业转型的信心，也为参展企业带来潜在合作机会，形成短期情绪提振。

二、电商大促提前与消费复苏共振

天猫 618 宣布于 5 月 13 日启动预售，较往年提前 5 天，叠加 “官方立减 85 折起” 的极致优惠，释放出强烈的消费刺激信号。这一安排与五一假期后的消费回暖形成接力：五一期间，全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长 6.3%，家电、通讯器材等品类增速超 10%，显示消费需求持续复苏。

其他电商平台亦同步加码。京东推出 “满 200 减 20 神券” 及国家补贴叠加政策，拼多多延续 “百亿补贴” 并创新社交玩法，形成行业级促销热潮。电商大促的密集启动，不仅直接拉动相关零售企业的线上销售，也通过 “以旧换新”“直播带货” 等模式反哺线下门店，推动全渠道融合。

三、行业转型与情绪消费双轮驱动

零售板块的走强，更深层次源于行业自身的结构性变革与消费趋势的演变。

1、线下零售：从 “卖货” 到 “卖体验”

传统百货商超加速调改，通过引入餐饮、娱乐等体验业态，打造 “一站式” 消费场景。例如，重庆百货通过 “数字化 + AI” 优化库存管理，毛利率显著提升；东百集团在福州打造 “城市奥莱”，引入国潮品牌与亲子互动项目，客流量同比增长 24%。这种转型契合消费者对 “情绪价值” 的追求，开源证券指出，线下渠道正借 “情绪消费” 东风，与线上电商形成攻守易势。

2、供应链优化：降本增效与品质升级

头部企业通过供应链协同实现成本压缩。永辉超市 “店仓一体” 模式提升生鲜配送效率，调改店日均销售额提升 3 倍；步步高推动 “预售 + 集采集配”，库存周转率优化 15%。政策层面，《零售业创新提升工程实施方案》明确支持供应链数字化，鼓励企业通过 “托盘循环共用”“源头直采” 等模式降本，进一步强化行业竞争力。

3、情绪消费：黄金珠宝与国货美妆崛起

黄金珠宝板块受益于 “消费 + 投资” 双重属性，老铺黄金、潮宏基等品牌通过差异化设计（如古法金、IP 联名款）抢占市场，一季度营收同比增长超 30%。国货美妆则凭借高性价比与精准营销突围，毛戈平、珀莱雅等品牌通过 “功效护肤”“国潮彩妆” 实现逆势增长，线上渠道销售额同比增幅超 20%。

四、券商观点：看好情绪消费与龙头转型

机构普遍认为，零售板块正处于估值修复与业绩改善的共振期。

1、开源证券：看好黄金珠宝、线下零售、国货美妆及医美四条主线，强调情绪消费赛道的景气度。

2、中信证券：指出线下零售通过供应链优化与体验升级，有望打破固有估值框架，实现价值重估。

3、中金公司：虽然百货商超整体承压，但看好相关调改龙头，其通过降本增效与业态创新释放利润。

​

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（25）