注意！AI芯片限制松绑？这个板块集体爆发

今日，A股市场CPO（共封装光学）板块表现强势。截至发稿，剑桥科技强势涨停，新易盛涨超15%，中际旭创涨近13%，天孚通信、连特科技、兆龙互连等跟涨超5%。

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一、政策松绑与资本开支高增成催化因素

1.美国AI芯片出口限制或调整

美国商务部发言人5月7日表示，特朗普政府计划修改拜登时期实施的AI芯片出口限制政策，该规定原定于5月15日生效，旨在严格限制高端AI芯片的出口，保持美国在人工智能领域的全球主导地位。新规旨在简化监管框架，而非完全取消限制。这一消息提振了市场对全球算力产业链的预期，英伟达股价当日收涨3%，映射至A股光模块板块。

2.海外云厂商资本开支维持高增速

谷歌2025年一季度资本开支达172亿美元，同比增长43%，并维持全年750亿美元的指引；Meta、微软等科技巨头同样加大AI基础设施投入，推动光模块需求增长。

从行业发展角度来看，CPO技术的应用范围正逐渐从数据中心向通信、人工智能、高性能计算等多个领域拓展，其市场规模有望持续扩大。未来几年全球CPO市场将保持高速增长态势，为相关企业带来广阔的盈利空间。

二、行业基本面强劲

2024年财报显示，新易盛、中际旭创等头部企业净利润同比增幅均超100%，部分公司实现扭亏为盈。

800G光模块已进入规模化出货阶段，1.6T产品研发进展顺利，硅光技术渗透率预计未来三年快速提升。

从行业发展角度来看，CPO技术的应用范围正逐渐从数据中心向通信、人工智能、高性能计算等多个领域拓展，其市场规模有望持续扩大。据相关研究机构预测，未来几年全球CPO市场将保持高速增长态势，为相关企业带来广阔的盈利空间。

三、机构观点：短期估值修复，长期看好AI算力需求

华西证券指出，算力需求在过去两年受益于算力芯片催生一波跳跃式需求增长，而短期供应紧缺、大厂大模型“军备”竞赛加剧供需紧缺。中长期看AI应用仍处于极早期，包括具身智能在内的众多AI+应用场景仍有巨大空间。作为算力集群拓展的基础组件，光模块行业仍然具备高增长能力。

国盛证券指出，从政策需求看，关税压力正在逐步释放，市场对此逐步形成预期，光通信行业有望得到估值修复；从需求维度看，国内如新易盛、仕佳光子等光模块厂商业绩仍保持极高增速，海外下游厂商如谷歌等仍保持高Capex指引，AI叙事逻辑并未发生改变；从持仓结构看，在关税政策导致光通信板块的下跌过程中，大量资金离开光通信板块，筹码结构明显改善，市场情绪回暖后光通信板块将成为新增资金弹性最大板块，建议重视回调机会。

综上所述，5月8日CPO概念股的集体上涨，反映了市场对政策松绑和行业发展的积极预期。在未来，随着技术的不断进步和应用场景的持续拓展，CPO行业有望迎来更大的发展机遇，但投资者仍需保持理性，谨慎做出投资决策。

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