板块掘金|内外利好炸场，AI应用板块强势爆发

11月17日，A股市场震荡调整，AI应用板块全面走强，走势活跃，宣亚国际20%涨停，蓝色光标、东方国信涨约13%，星环科技涨超10%，三六零、浪潮软件等均涨停。多重利好催化板块走强，AI应用板块的强势表现，离不开内外双重利好的共振推动。

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一方面，国际投资巨头的布局释放积极信号。巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司披露2025年第三季度持股报告（13F）显示，公司在第三季度出手买入将近1785万股谷歌-A，对应季末市值约43亿美元。这一标的是伯克希尔该季度买入最多的资产，也是唯一新增持股。作为全球知名的价值投资标杆，伯克希尔对科技股的布局，显著提升了市场对AI赛道的信心。（数据来源：中国证券网，2025.11.15）

另一方面，AI应用端密集迎来实质性突破。OpenAI发布GPT-5.1系列模型，包括已上线的GPT-5.1Instant与GPT-5.1Thinking，以及即将推出的GPT-5.1Pro，持续推动AI技术迭代升级。

更值得注意的是，阿里巴巴正式宣布“千问”项目，千问APP公测版同步上线各大应用商店及网页、PC端。该APP基于开源模型Qwen3打造，不仅支持对话交互，更聚焦“办事”功能，计划逐步接入地图、外卖、办公、健康、购物等多元生活场景，打造AI时代生活入口。

千问APP，全面对标ChatGPT。此前阿里AI布局以B端为主，聚焦大模型和云业务。其中通义模型家族的全球衍生模型数量超17万，全球下载量超6亿，超越Llama，已成为衍生模型数量最多的模型家族。后续阿里有望借助淘宝、支付宝、高德地图等移动互联网时代的流量入口，叠加底层模型赋能与阿里云算力扶持，打造AI时代的C端流量入口。

产业资本的加持进一步夯实板块基本面。近日商汤医疗完成数亿元新一轮战略融资，投资方包括联想创投、联创资本等知名机构。加上年初获得的上亿元投资，产业资本正加速推动AI技术在医疗等垂直场景的规模化落地。

华西证券指出，伴随阿里最新季报中阿里云AI收入超预期的增长，AI产品正在逐渐成为阿里云增长的核心驱动力，“通义”App正式完成品牌升级更名为“千问”，标志产品进入全新发展阶段。在当前时点，重点关注阿里在AI侧从to B向to C突破进展，C端AI应用有望成为2026年重要突破方向之一。同时，相对激进的资本投入有望推动国产算力基础设施建设加速，中长期看好中大型客户的定制化数据中心或公有云服务商为主。

摩根士丹利11月6日发布的报告也印证了行业趋势，企业对人工智能（AI）的采纳正从“讲故事”阶段迈向“见实效”阶段，越来越多的公司正在获得可量化的财务和运营收益。这一趋势不仅验证了AI的长期价值，也为投资者揭示了新的市场动态。

东吴证券从长期视角分析指出，AI赋能万物的价值终将通过应用端实现，其潜在市场空间较上游硬件更为广阔，参考十年前“互联网+”浪潮的发展经验，AI应用行情的启动仅是时间问题，具备明确的中期确定性。

国金证券表示，当前AI产业链上游算力环节已实现持续高景气，而下游应用端的商业化落地正迎来关键突破期，中国在“软硬结合”方面的独特优势，将成为推动AI商业化变现的核心竞争力。政策红利与产业优势的叠加，正为消费级AI市场注入强劲动力。

中信证券称，围绕AI的应用落地将是2026年科技投资的主线。AI逐步从单点科技进步迈向更广阔的新质生产力落地，与现有数智化基础设施的集成亦进一步紧密。或可关注AI应用落地大背景下，具有中长期生态优势的头部科技公司以及受益国产AI应用落地和算力建设的公司。

招商证券研报表示，2025年9月，OpenAI发布文生视频模型Sora2，与前一代相比实现多层面技术突破，更与社交互动功能深度融合，加快了C端AI应用商业化的速度。

下一阶段AI视频应用的发展将有三个趋势：一是AI视频与社交互动深度融合，消费级应用落地加速；二是ChatGPT向生态系统演进，AI视频集成平台化程度提升；三是AI视频与AI Agent深度结合，一站式解决视频创作需求。从投资机会来看，影视方面，文生视频颠覆传统影视内容生产，激活行业新动力；游戏方面，文生视频赋能游戏制作及玩法创新，商业化空间有望提升；IP方面，文生视频加速IP可视化，有望重塑行业价值。

综上所述，投资者可重点关注具备核心技术壁垒、场景落地能力强、业绩有望兑现的标的，尤其是在垂直行业深耕的AI应用企业。

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