重磅来了！央行发话：范围从人民币扩展至美元、欧元、港元等多币种

7月8日，在“债券通周年论坛2025”上，中国人民银行金融市场司副司长江会芬宣布了一系列旨在深化内地与香港金融市场互联互通、支持人民币离岸市场发展的重要举措。其中，优化债券通项下离岸回购业务机制安排成为市场关注焦点，这一举措将极大便利境外投资者开展流动性管理。

江会芬表示，央行将拓宽离岸回购应用场景，交易币种范围从人民币扩展至美元、欧元、港元等多币种。这一调整意味着境外投资者在进行回购交易时，资金调配将更加灵活，能够更好地应对复杂多变的国际金融市场环境，降低汇率风险，增强对人民币资产的投资信心。

同时，央行支持香港债务工具中央结算系统（CMU系统）参照国际通行做法，取消对回购质押券的冻结，这将进一步盘活质押券，提高市场资金使用效率。以往，质押券被冻结使得资产流动性受限，新规实施后，投资者可在回购期间灵活运用质押券，增加了投资策略的多样性，也为市场注入更多活力。

在提升操作便利度方面，央行支持香港CMU系统简化债券账户开立等业务流程。这一举措对于境外投资者而言，降低了参与市场的门槛和成本，缩短了业务办理时间，有助于吸引更多国际投资者参与中国债券市场交易，提升市场国际化水平。

此外，江会芬还透露，后续央行将择机推出跨境债券回购业务，进一步完善跨境金融市场交易机制，加强内地与香港金融市场的深度融合，推动人民币离岸市场向更高水平发展。

中信证券研报指出，香港CMU系统作为重要的金融基础设施，在优化离岸回购业务机制过程中，其功能升级将为多币种交易提供有力支撑。随着交易便利性提升，预计将吸引更多国际资金流入，增强香港作为国际金融中心的地位，同时也有助于人民币资产在全球范围内的配置比例进一步提升。

海通证券认为，CMU系统取消质押券冻结及简化账户流程等措施，将显著提升市场效率，不仅有利于境外投资者盘活资产，还将促进跨境债券交易活跃度提升，带动相关金融服务业务增长，对金融市场的整体繁荣具有积极意义。这些举措标志着中国金融市场对外开放进入新阶段，随着各项政策逐步落地实施，跨境金融市场有望迎来新的发展机遇。

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