龙头三连板！豪掷千亿囤积GPU，这个细分板块大爆发！

今日A股市场算力概念股延续强势表现，截至发稿，鸿博股份走出3连板，利通电子涨停。此外，平治信息、亿田智能、新锦动力、宏景科技、四方股份、依米康、润健股份等多只个股跟涨超5%，算力板块整体表现活跃。

消息面上，互联网巨头抢购算力，行业需求激增。腾讯、阿里都向字节跳动采购GPU（图形处理器）算力资源。

今年一季度，腾讯向字节跳动购买了价值约20亿元的GPU算力资源，主要涉及英伟达H20芯片及服务器。阿里也在DeepSeek大模型爆红后，向字节跳动追加了GPU订单。字节跳动、腾讯和阿里被认为是中国拥有GPU资源最多的三家互联网公司。据公开信息，2024年，微软拥有75万—90万块等效H100，谷歌有100万—150万块，Meta有55万—65万块。字节跳动内部人士透露，公司目前拥有约100万张GPU卡，算力规模已跻身全球第一梯队。

一、算力需求增长与市场规模扩张

1.英伟达H20芯片遭抢购，国产替代加速

由于美国对华AI芯片出口管制趋严，英伟达H20成为国内企业争相囤积的关键资源。2025年一季度，腾讯、阿里、字节跳动等企业合计下单超160亿美元的H20芯片。4月15日，美国政府进一步收紧H20出口限制，加剧市场对算力供给的担忧，推动国内企业加速布局国产替代方案。

2.鸿博股份业绩爆发，转型AI算力获市场认可

鸿博股份2025年一季度财报显示，公司营收6.77亿元，同比增长337.25%，净利润8458万元，同比大增437.46%，主要得益于智算业务落地。公司近期接连中标京能项目、郑新鸿博数智港产业园等国资算力基建项目，业务模式从传统印务成功转向AI算力服务商。

3.AI大模型驱动：2025年，AIGC训练和推理算力需求预计增长300%以上，互联网大厂正加速扩充GPU服务器和AI算力。

4.数据中心投资加速：国家“东数西算”工程推进，数据中心投资有望超5000亿元，央国企、科技巨头积极布局，订单持续落地。

二、产业链上下游全面受益

算力硬件供应商

服务器领域：浪潮信息、紫光股份等头部厂商承接腾讯、阿里等企业的算力采购订单，2025年一季度服务器出货量同比增长22.25%。

芯片环节：海光信息DCU产品（深算二号）已实现商业销售，受益于中美关税政策，国产算力芯片需求加速。其2025年一季度净利润同比增长75.3%，合同负债较去年末增加23.34亿元，显示下游订单充沛。

光模块与散热：中际旭创、剑桥科技等企业加速布局1.6T光模块，液冷散热方案渗透率预计从2024年的11%提升至2025年的24%，相关企业订单量同比增长超100%。

算力服务与云厂商

字节跳动火山引擎对外销售的算力资源已成为重要收入来源，2025年一季度算力服务收入同比增长超200%。阿里云PAI灵骏智算集群支持10万卡规模训练，算力利用率提升至90%，显著降低大模型训练成本。

三、证券机构观点：算力行业进入高景气周期

多家券商看好算力行业未来发展：

中信证券指出，AI大模型、推理算力需求激增，叠加国产替代政策推动，算力行业2025年市场规模有望突破1.5万亿元，带动下游产业规模超10万亿元。

华泰证券认为，鸿博股份等转型成功的算力服务商，凭借政企合作模式和技术储备，有望在“东数西算”战略下持续受益。

国泰君安强调，随着DeepSeek等国产大模型崛起，推理算力需求占比预计2026年将达62.2%，液冷、高速互联等技术将成为投资热点。

行业前景：政策+需求双轮驱动，算力基建迎黄金期

政策支持：2025年国家持续推动“东数西算”工程，多地加速智算中心建设，郑州、北京等城市已出台专项扶持政策。

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技术升级：液冷、间接蒸发冷等节能技术渗透率提升，预计2025年液冷数据中心市场规模增速超70%。

国产替代：寒武纪等国产芯片厂商加速突破，未来国产算力生态有望进一步成熟。

综合来看，算力行业在政策扶持、市场需求及技术迭代的多重推动下，已进入高速成长期。鸿博股份等具备先发优势的企业，或将继续引领板块行情。投资者或可关注算力基建、液冷技术及国产芯片等主线机会。

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