算力回归？全景产业链梳理来了（建议收藏慢慢看…）

4月26日，中国电信粤港澳大湾区智算昇腾超节点正式商用，标志着我国算力基础设施建设迈入新阶段。这一全球首个商用昇腾超节点基于华为CloudMatrix384架构，集成384张昇腾910C芯片，算力规模达300PFlops，卡间互联带宽2.8Tbps，性能全面超越英伟达NVL72方案。其采用TB级全互联带宽、内存统一编址等技术，训练效率提升2.7倍，推理效率大幅优化，可支撑千亿至万亿级MOE大模型训练需求。该超节点的落地不仅是技术突破，更折射出我国算力工程的系统性布局与战略价值。

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一、从超节点到国家算力网络：构建“云智一体”新基座

我国以“东数西算”工程为核心，构建“8枢纽+10集群”国家级算力网络。截至2025年一季度，八大枢纽节点智能算力占比达80.8%。粤港澳大湾区作为华南枢纽核心，通过昇腾超节点与韶关算力集群联动，打造“3毫秒超低时延运力底座”，实现算力资源跨域调度。

本次昇腾超节点的商用，标志着国产算力从“单点突破”转向“系统级创新”。其独创的UB-Mesh网络拓扑支持万卡集群线性度＞95%，长稳训练40天不中断，这种系统级优化弥补了硬件短板。

国家层面，《算力基础设施高质量发展行动计划》明确2025年算力规模超300EFLOPS、智能算力占比35%的目标。地方层面，北京发布算力券、模型券等政策，上海计划2027年智算规模达200EFLOPS。产业端，中国电信将超节点纳入全国算力体系，结合通算、智算、超算层次化布局，服务千行百业。这种“政策-技术-应用”闭环，推动算力从基础设施向生产力要素转化。

二、算力全景产业链梳理（记不住可收藏）

1.上游：算力芯片与硬件制造

核心环节：芯片设计、服务器/存储设备、光模块/光器件。

技术壁垒：芯片架构（如昇腾910C的全互联带宽设计）、先进制程（3nm以下）、光通信技术（800G/1.6T光模块）。

相关上市公司：

昇腾生态：拓维信息、神州数码——昇腾服务器核心合作伙伴，深度参与超节点建设。

GPU/AI芯片：寒武纪、海光信息——国产算力芯片代表，支撑大模型训练。

服务器：中科曙光、浪潮信息——国内服务器龙头，市占率超30%，支持液冷技术。

光模块：中际旭创、新易盛——全球800G光模块主要供应商，受益于AI算力网络升级。

存储：紫光股份、深科技——国产存储解决方案提供商，适配国产服务器需求。

2.中游：算力基础设施与云服务

核心环节：数据中心、云计算平台、算力调度/网络。

技术趋势：液冷技术（PUE降至1.15以下）、异构计算（CPU+GPU+DPU协同）、算网一体化。

相关上市公司：

数据中心：宝信软件、数据港——国内IDC龙头，深度绑定运营商与云厂商。

云服务：中国电信（601728）、浪潮云（未上市）——天翼云、浪潮云等提供普惠算力服务，纳入国家算力网络体系。

液冷技术：英维克、高澜股份——液冷解决方案市占率超60%，单机柜支持200kW以上。

算力调度：青云科技、恒为科技——智能调度平台优化算力资源利用率，支持跨域协同。

算力网络：锐捷网络、亨通光电——ICT设施与光传输设备供应商，支撑“东数西算”工程。

3.下游：行业应用与解决方案

核心场景：智能制造、医疗、金融、能源等领域的AI落地。

技术路径：大模型训练（千亿参数级）、行业Know-how深度融合。

相关上市公司：

工业制造：宝信软件、赛意信息——提供工业互联网平台，优化生产效率与供应链。

医疗健康：卫宁健康、万达信息——医疗云服务与AI辅助诊断，提升基层医疗能力。

金融科技：恒生电子、同花顺——智能投顾、风险防控系统，降低金融业务成本。

能源电力：朗新科技、国电南瑞——能源数字化平台，支持电网智能化改造。

4.支撑环节：关键技术与生态

核心领域：操作系统、数据库、开源生态。

技术突破：国产操作系统（麒麟OS、统信UOS）、分布式数据库（OceanBase）。

相关上市公司：

操作系统：中国软件、麒麟信安——国产操作系统龙头，适配党政、金融等关键领域。

数据库：太极股份、海量数据——分布式数据库供应商，支持高并发与国产化替代。

开源生态：拓维信息、软通动力——参与OpenHarmony、欧拉等开源项目，构建自主生态。

5.新兴赛道：算力租赁与边缘计算

核心逻辑：降低企业算力使用门槛，满足碎片化需求。

技术方向：边缘节点部署（毫秒级响应）、算力资源池化。

相关上市公司：

算力租赁：鸿博股份、并行科技——提供AI算力租赁服务，整合英伟达与国产芯片资源。

边缘计算：网宿科技、东土科技——边缘云服务与工业网关，支撑自动驾驶、智能制造。

总之，中国电信昇腾超节点的商用，是我国算力工程“自主创新+生态构建”的缩影。从政策顶层设计到技术攻坚，从行业应用到资本赋能，我国正以算力为引擎，驱动数字经济与实体经济深度融合。未来，随着国产算力生态完善、算网协同深化，算力将成为重塑全球产业格局的核心变量。投资者需把握国产替代、技术创新与场景落地主线，在这场算力革命中捕捉结构性机遇。

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