盘前突发，商务部出手了！提前做好准备！

作者|生产队的发蝴蝶

一、盘前热点

1、商务部：对原产美国进口相关模拟芯片启动反倾销立案调查

点评：商务部于2025年7月23日收到江苏省半导体行业协会代表国内相关模拟芯片产业正式递交的反倾销调查申请。本周市场波动或加剧——周末商务部宣布对美进口相关模拟芯片发起反倾销调查，涉及通用接口及栅极驱动芯片。数据显示，2022-2024年上述产品进口量累计增长37%，但进口价格却累计下挫52%，已对本土企业造成实质损害。此次调查与9月12日美将我22家企业列入”实体清单”直接相关，带有反制性质。从周末舆论看，市场情绪偏乐观，但这里要注意几点：首先A股所在位置并不算低，半导体10年PE/PB估值百分位为85%/73%；9月17日晚美联储25基点靴子落地；国庆中秋8天假期，历史看长假前市场都有避险需求。所以冲高太多，就要注意主力冲高兑现的可能。当下位置以谨慎为主。

2、重大突破！中国原创新药Iza-bren肺癌临床数据全球惊艳ORR达100%

点评：中国原研新药Iza-bren近日刷屏全球肺癌治疗领域——该药在美国FDA获1项突破性疗法认定，同时被中国药监局授予6项突破性疗法认定。中国创新药企百利天恒在2025年世界肺癌大会上公布自主研发iza-bren，临床数据震撼全场！在2025年世界肺癌大会上，研发企业百利天恒公布的临床数据显示，其联合用药方案客观缓解率（ORR）达100%，这一数据在整个肿瘤治疗史上堪称罕见。作为全球发病率、死亡率双高的癌种，肺癌治疗迎来新突破，Iza-bren有望成为新的全球标准治疗方案，惠及数百万患者。对中国创新药产业而言，此次突破标志着行业正从跟跑向领跑加速跃升。值得注意的是，当前创新药板块横盘已近1个半月，后续行情催化需关注美联储降息落地后的资金反馈。

3、算力板块持续飙涨部分绩优基金或已悄然调仓

点评：算力板块热度攀升之际，部分绩优基金的净值表现却暗藏玄机——这种现象一定加以重视！近期有媒体爆料，之前重仓海外算力的基金最近的估值与实际净值出现偏离。有媒体爆料，主投海外算力标的的基金近期估值涨幅达8%，但实际净值仅涨2%，暗示经过9月2-4日的调整后，资金已对海外算力板块大幅减仓；此外，9月5-12日板块反弹期间，指数虽创新高但成交量明显滞后，呈现典型的”量价背离”。这表明前期离场资金并未回流，机构资金分歧加剧，部分资金选择观望。

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4.高盛上调芯原股份目标价至220元存储芯片或掀新一轮涨价潮

点评：高盛最新报告释放积极信号——将A股芯片龙头芯原股份未来12个月目标价上调至220元，并上修其2027-2030年净利润预测，核心逻辑是AI订单驱动的增长动能持续强劲。另一边，存储芯片市场或迎涨价催化：供应链消息显示，美光科技已通知客户暂停DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等产品报价一周，市场预期相关产品或提涨20%-30%；此前闪迪已率先宣布存储产品价格上调超10%，行业涨价周期或已启动。

二、公告拆解

利好：

1、中际旭C：可插拔光模块预计能按3.2T、6.4T和12.8T的Roadmap进行技术迭代

2、沃特股F：LCP材料已用于芯片及服务器散热领域

3、拓斯D：首款人形机器人产品“小拓”已完成多轮验证

4、慧博云T：关联方申晖金婺拟收购宝德计算22.0875%股份并取得其控制权

5、胜宏科J：预计今年下半年高端产品有望在泰国工厂实现规模化量产

利空：

1、秋田W：股东拟合计减持不超过1.07%公司股份

2、海思K：控股股东之一致行动人于9月1日至9月12日期间累计减持125万股公司股份

3、*ST紫天：公司股票于2025年9月15日复牌并进入退市整理期

4、逸豪新C：持股5%以上股东拟减持不超过1%公司股份

5、炬申股F：股票异常波动期间公司存在减持回购账户股票的情形

三、市场研判：储存芯片进入全面涨价阶段

消费级DDR4涨幅85–90%，PCDDR4与LPDDR4X均涨38–43%，服务器DDR4涨28–33%，LPDDR5X涨10–15%，主因系原厂缩减旧制程产能、转向HBM及先进节点生产，引发供应紧张。

美光于9月12日通知渠道商全线产品涨价20%-30%，并暂停报价一周，主因客户预测需求端存在严重供应缺口。

NAND方面，闪迪于9月4日宣布全渠道消费类产品价格涨幅超10%；企业级SSD因需求旺盛，价格同步上行。

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（以上内容只做财经梳理，不构成投资建议）

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