多重利好催化！这一板块大涨超3%！

5月19日，截至发稿，A股兵装重组概念板块大涨超3%，湖南天雁涨停，东安动力、中光学、华强科技、建设工业等股纷纷跟涨！

 

这一波行情背后，既有政策驱动下的资产整合预期，也受到地缘局势和行业基本面改善的催化。具体来看：

 

一、政策驱动：央企重组加速，军工资产证券化率提升

 

1、国资委定调军工整合

 

2025年国资委明确提出“加大央企战略性重组和专业化整合力度”，要求军工集团资产证券化率突破50%。目前兵装集团证券化率仅35%，远低于航空工业集团的60%，资产注入空间巨大。政策推动下，军工集团通过重组实现“科研院所技术+上市公司资本”的协同效应，成为市场关注焦点。

 

2、重组新规利好

 

5月16日，证监会发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，简化审核流程，鼓励科技型企业和军工领域并购重组。军工历来是重组高发区，新规进一步释放政策红利。

 

 

二、兵装重组进展：资产注入预期升温

 

1、4500亿资产注入预期

 

兵装集团计划将4500亿级资产注入旗下上市平台，涉及智能弹药、光电探测等高技术领域。市场猜测，市值仅50亿的“袖珍央企”可能成为核心标的，其“量价齐升”技术形态显示资金抢筹。

 

2、长安与东风联合重组预期

 

2月以来，东风系（东风股份、东风科技）与兵装系（长安汽车、长城军工）公告控股股东筹划重组，虽未明确实际控制人变更，但市场预期两大车企整合将优化产业链布局，提升国际竞争力。

 

三、地缘政治与军贸出口催化

 

1、装备出口成新增长极

 

央视首次报道歼-10CE实战成果（击落多架敌机），印证国产装备性能优势。券商指出，地缘冲突频发背景下，军贸出口订单或成为军工行业重要增长点，直接利好兵装集团旗下外贸型装备企业。

 

2、国产替代逻辑强化

 

英伟达宣布不再推出针对中国市场的Hopper系列芯片，进一步倒逼军工信息化和高端装备的自主可控需求。兵装集团在智能弹药、无人机等领域的国产化技术储备，契合“内循环+军贸”双轮驱动逻辑。

 

 

四、券商观点：估值修复与长期配置价值

 

1、中信建投

 

认为军工板块处于“估值、业绩增速、资金配置”三重底部，Q2订单放量及重组落地或推动戴维斯双击，看好航空装备、信息化等高弹性赛道。

 

2、华福证券

 

指出申万军工指数当前市盈率（TTM）65.05倍，分位数88.24%，但2025年行业基本面强恢复预期下，板块配置价值凸显，资金面有望进一步优化。

 

3、国泰海通证券

 

强调军工行业兼具“国家安全压舱石”与“硬科技标杆”属性，重组整合将重构产业链韧性，看好与出口密切相关的标的。

 

兵装重组概念股的走强，是政策红利、资产注入预期、地缘催化及行业基本面改善的共振结果。短期看，重组新规与军贸出口消息将继续支撑板块热度；中长期看，军工资产证券化率提升和国企改革深化，将推动产业链龙头估值重塑。

 

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