异动拉升！超级风口来了？

5月14日，稀土永磁概念股盘中异动拉升。截至发稿，宇晶股份、广晟有色强势涨停，九菱科技涨超10%，大地熊、华阳新材、英思特、京运通等多股涨超5%，相关个股纷纷跟涨！

这一波行情背后，既有政策面与供需格局的催化，也叠加了行业长期前景的乐观预期。具体来看：

一、政策催化：出口管制加剧海外供给紧张，内外价差扩大

4月4日，我国对镝、铽等7类中重稀土相关物项实施出口管制，覆盖从上游氧化物到下游磁材的全产业链产品。此举直接导致海外中重稀土供应短缺，欧洲市场镝、铽价格一个月内分别飙涨200%和210%，创历史新高。

中信建投指出，参考此前对锗、镓等小金属的管制经验，国内价格在短暂调整后往往跟随海外补涨。当前国内稀土价格指数已呈现企稳回升迹象，4月底至5月初累计上涨3.15%，后续内外价差拉大或进一步推动国内价格上行。

二、供需紧平衡：供给收缩叠加需求爆发，价格中枢上移

1、供给端收紧

国内稀土开采实行配额制，2024年配额增速放缓至5%左右，且资源进一步向头部企业集中。

美国MP公司因关税问题暂停向中国出口稀土精矿，加剧海外轻稀土供应压力。尽管中国已构建多元化原料渠道，但全球稀土供应链扰动仍存。

2、需求端爆发

新能源车与节能设备：稀土永磁材料是电机核心部件，新能源车单车用量约2-3kg，节能空调、风电等领域需求持续增长。2025年全球新能源车销量预计突破2500万辆，驱动镨钕氧化物需求年增8%-10%。

人形机器人：被视为下一个爆发点，单台机器人需2kg以上高性能磁材，远期若达1亿台产量，需求相当于再造一个磁材市场。

机构普遍预计，2025年稀土行业将进入供需紧平衡甚至短缺阶段，价格中枢有望持续上移。

三、券商观点：战略地位强化，板块配置价值凸显

1、中信建投：出口管制下海外供给缺口难弥补，国内价格补涨可期，看好稀土板块。

2、招商证券：稀土行业上行周期启动，人形机器人催生新需求，磁材企业利润与股价正相关性显著。

3、广发证券：国内产业链成本优势显著，配额制下供给可控，长期价格中枢上移趋势明确。

稀土永磁板块的异动是政策、供需、技术变革共振的结果。出口管制引发的供给收缩与新能源需求爆发形成强支撑，而人形机器人等新兴领域更打开长期想象空间。

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（25）