华泰证券：2022年关注军工、新能源、高端制造等长赛道布局机会

华泰证券研究所副所长张继强在参加“2022华泰期货衍生品策略年会”时预计，宽信用叠加宽财政政策取向将利好实体和资本市场流动性，房地产下行对股市盈利预期的冲击有限，2022年建议关注专精特新、基建、新基建、农业等短期机会和新能源、军工、高端制造等长赛道布局机会。

在题为“2022大类资产配置”的演讲中，他认为债券市场“卷”的背后是钱多、策略少，在认知差异、错误定价、多资产中找机会，并预计2022年十年期国债波动不大，一季度货币政策处于配合阶段，二季度提防稳增长显效和美联储加息冲击，建议关注利率哑铃型组合、城投短端等品种，并保持适度的杠杆交易。

商品和外汇方面，他预计人民币汇率将经历“强-偏弱-偏强”走势，建议关注稳增长政策对商品的影响，美联储紧缩周期将对黄金仍会形成制约。

张继强还表示，现阶段经济处于新发展阶段，高质量发展是长期战略要求。未来将迎接从城镇化、全球化到减碳的转变；经济循环从“旧三角”到“新三角”；居民将掀起资产再配置浪潮。“过去两年疫情是最大的基本面，全球财政刺激叠加中国供给能力支撑了中国外需。” 张继强说，展望2022年，美联储缩减QE到加息贯穿全年，全球产业链将逐步恢复。中国经济增速或将前低后高，PPI将从高位回落，CPI或将温和抬升，通胀或从分化到收敛。

文章来源：中国证券报·中证网