【探秘】财富在线：算力中心搬上轨道，太阳翼有望成最大赢家！

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当地面AI算力陷入“能耗高企、产能瓶颈”的双重困境，一场向太空要算力的革命或正加速上演。2025年以来，Starcloud、SpaceX等海外企业相继推进太空算力布局，国内“三体计算星座”“辰光一号”等项目也密集落地，标志着太空算力从概念走向规模化组网。而支撑这一颠覆性变革的核心，正是卫星的“能量心脏”——太阳翼。

随着太空算力需求爆发带动卫星数量激增、单星功率升级，太阳翼作为卫星核心能源部件，价值量与需求度同步攀升。

图：天基计算体系

一、太空算力规模化落地，卫星需求或打开增量空间

AI算力需求的指数级增长，推动全球企业将目光投向太空。财富在线指出相较于地面数据中心，太空算力具备能耗低、覆盖广、延迟低等天然优势，而规模化组网的推进，或直接带动卫星需求数量与质量双提升，或为太阳翼板块奠定需求基础。

1. 海外巨头抢先布局，太空算力商业化提速

海外企业已率先开启太空算力商业化探索，形成明确的技术路径与产能规划。2025年11月2日，Starcloud成功发射搭载英伟达H100 GPU的Starcloud-1卫星，率先打造全球首个太空公共云服务，其单位算力能耗成本仅为地面的1/10，能耗优势显著。据企业规划，Starcloud首批GPU算力预计于2027年初正式开放，后续将推进5GW级太空数据中心建设，配套4平方公里的太阳能阵列供电，对太阳翼的规模化需求或已显现。

行业龙头SpaceX计划依托升级版Starlink V3卫星，在未来4-5年内实现每年约100GW级算力部署，将业务边界从传统卫星互联网拓展至太空算力服务。随着Starlink卫星版本持续迭代，其对电力系统的需求同步升级，或直接拉动太阳翼的配套需求，为产业链企业提供广阔市场空间。

图：中国“三体计算星座”

2. 国内星座组网落地，卫星需求持续放量

我国太空算力布局加速走向规模化，星座化部署成为核心方向，推动卫星需求数量稳步增长。2025年5月，“三体计算星座”完成首次发射，入轨12颗计算卫星，互联后具备5POPS计算能力和30TB存储容量，标志着我国首个整轨互联太空计算卫星星座正式进入组网阶段。据项目规划，2027年前将至少完成100颗左右卫星的建设，建成后总算力可达1000POPS（每秒百亿亿次运算），卫星数量的快速扩容或将直接带动太阳翼需求增长。

此外，北京已完成第一代试验星“辰光一号”产品研制，拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超千兆瓦功率的集中式大型数据中心系统，实现大规模AI算力太空部署。高功率数据中心对卫星能源系统提出更高要求，或进一步强化太阳翼的核心配套价值，叠加国内商业航天政策扶持，行业需求有望持续释放。

二、光伏技术垄断能源供给，太阳翼或成核心保障

太空极端环境对能源系统的可靠性、持续性提出严苛要求，太阳能光伏发电凭借独特优势，成为卫星长期在轨运行的唯一可行方案，而太阳翼作为核心发电部件，其不可替代性进一步凸显。

1. 光伏技术成唯一选择，适配太空能源需求

在太空真空、强辐射、温度剧烈波动的极端环境下，可供选择的持续能源极为有限。化学电池能量密度低，无法实现自主补充，仅能作为应急能源使用；核电源系统成本高昂、审批流程复杂，且技术仍处于实验阶段，难以规模化应用。相比之下，光伏技术能够直接将丰富的太阳能高效转换为电能，提供长期、稳定且轻量化的电力，同时具备抵御太空极端环境的能力，完美适配大规模、高功率卫星的部署与运行需求。

图：卫星平台各分系统示意图

据中国航天科技集团披露数据，目前全球约95%的卫星采用“太阳电池阵—蓄电池组”联合供电模式作为主要电能来源，光伏技术在卫星能源供给中的垄断地位已形成，为太阳翼的需求提供支撑。

2. 太阳翼主导能源系统，支撑卫星全生命周期运行

卫星由平台和载荷两大部分构成，平台负责提供能源、姿态控制等基础保障，其中能源系统是平台核心，而太阳翼则是能源系统的核心部件。太阳翼表面分布着高效率的太阳能电池，在卫星发射阶段处于折叠状态，待星箭分离后逐步展开，随后通过姿态调整始终朝向太阳，最大程度获取太阳能并转换为电能，为卫星载荷及各系统持续供电。

技术突破进一步强化太阳翼的性能优势，中国日报网报道显示，2025年9月德华芯片成功研制全球首套全柔性卷叠式太阳翼并完成在轨验证，该产品具备重量最轻、收拢体积最小、发电效率最高、展开机构最简单可靠的特点，采用超弹性记忆复合材料展开机构及柔性薄膜太阳电池，或标志着我国在卫星太阳翼技术领域实现自主突破，为高功率卫星能源供给提供了解决方案。

三、高价值占比叠加技术壁垒，太阳翼价值凸显

太阳翼不仅是卫星能源系统的核心，更在整星价值中占据重要份额，其复杂的技术构成与较高的行业壁垒，或进一步提升了产业链企业的盈利空间与竞争优势。

1. 多部件协同构成，技术壁垒显著

太阳翼由基板、电池片、展开机构等核心部件构成，工作原理清晰且技术路径成熟：光伏电池吸收太阳光后，光子能量使半导体内部电子跃迁产生电子-空穴对，电子在内部电场作用下形成定向流动并产生直流电，电流经汇流条汇集，再通过电源管理模块（EPS）分配给卫星负载。看似简单的能量转换过程，对各部件的精度、可靠性要求极高。

以德华芯片的全柔性卷叠式太阳翼为例，其构建了从全柔性外延、芯片、电池电路到结构机构的全产业链技术体系，实现数十项关键技术和工艺零突破，研发周期长达四年，体现出较高的技术壁垒。这种技术门槛或使得行业头部企业能够持续占据市场优势，保障产品溢价能力。

图：卫星能源系统各组成部分价值占比（截至2025年）

2. 价值占比高，贡献核心盈利弹性

太阳翼在卫星整星价值中占据重要份额，成为拉动产业链盈利的核心环节。数据显示，卫星能源系统在整星中价值量占比约20%-30%，而太阳翼作为核心发电单元，价值量占比高达卫星能源系统的60%-80%，折算后占卫星整星价值量的12%-24%。相比之下，卫星能源系统中空间蓄电池价值占比仅10%-20%，电源控制器价值占比也仅10%-20%，太阳翼的核心价值地位无可替代。

随着太空算力卫星功率提升，太阳翼的价值量有望进一步上升。高功率卫星对太阳翼的发电效率、展开面积、轻量化水平提出更高要求，推动产品技术升级与价值量提升，或为产业链企业带来显著的业务弹性。

四、面积迭代叠加功率升级，需求持续扩容

新一代卫星为适配太空算力、激光通信等复杂任务，单星质量与系统复杂度显著提升，带动太阳翼向更大面积、更高功率迭代，或进一步打开行业需求空间。

图：Starlink星链卫星不同版本规格对比

1. 太阳翼面积持续扩大，价值量同步提升

以Starlink卫星为代表，太阳翼展开面积呈持续扩大趋势，单星供电能力同步增强。自2018年原型试验卫星发射以来，SpaceX先后更新多个卫星版本，太阳翼展开面积从V1.5版的23平方米大幅提升至105平方米，峰值功率达5KW，可有效支撑推进系统和通信系统运行；V2版本太阳翼面积进一步增至259平方米，V3.0版本有望突破400平方米。

在相同光伏技术方案下，太阳翼面积的增大直接带动价值量提升。东吴证券指出，卫星太阳翼价值量与展开面积、发电功率呈正相关关系，面积每提升一倍，价值量有望提升80%-120%，叠加技术升级带来的溢价，太阳翼板块或将充分受益于面积迭代趋势。

2. 单星功率需求激增，推动太阳翼性能升级

卫星任务功能的不断叠加，带动单星质量与电力需求显著增长。以Starlink卫星为例，随着星间激光链路及更高性能通信硬件的加入，单星重量从V1.5版本的约300kg提升至V2 mini的约800kg，V2.0版本进一步达到约1.2吨，单星重量的增长直接反映出电力需求的提升趋势。

太空算力卫星对电力的需求更为旺盛，Starcloud规划的5GW级太空数据中心、国内“辰光一号”千兆瓦级太空数据中心，均需要高功率太阳翼提供能源支撑。这种需求驱动下，太阳翼将向高效率、大尺寸、轻量化方向加速迭代，德华芯片等企业的柔性太阳翼技术有望迎来规模化应用，或进一步推动行业需求扩容与技术升级。

AI算力向太空迁移的趋势，或正在重塑商业航天产业链的价值排序。太阳翼作为卫星的核心能源部件，或凭借在能源供给中的特殊地位、较高的价值占比以及持续迭代的需求逻辑。

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