财富在线：春日行情预热，有色金属：铜机会与金价的共振逻辑初探

1月23日上午，A股贵金属板块迎来亮眼表现，个股集体走高，成为盘中焦点。截至发稿，上涨4.76%，总成交额227.52亿元。

春节前A股资金布局节奏加快，含贵金属在内的有色金属板块有望化身亮眼的“红包赛道”。板块底层是宏观政策、产业变革与消费需求三重逻辑。

宏观托底：降息+避险双轮驱动，金融属性强势赋能

财富在线分析贵金属的核心支撑来自宏观层面的明确利好。国联民生证券在2026年度贵金属策略报告中指出，美国经济前景承压，降息确定性持续增强，美元信用正步入下行周期。叠加全球地缘冲突、贸易摩擦不断发酵，各国央行及ETF持续购金，为金价上行筑牢“安全垫”。

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近期美联储降息预期升温，美元指数承压回落，进一步降低贵金属持有成本，其避险与保值属性被市场持续追捧，成为板块走强的核心驱动力。

来源：国联民生证券2026年度金属行业策略报告

产业风口：光伏金属化铜接银，铜需求开辟增长新赛道

产业端的替代浪潮正为铜价注入强劲增长动能。中信建投最新研报显示，白银自2019年起便持续存在供需缺口，供给刚性显著，叠加近期硅料价格同步上涨，光伏电池、组件企业成本压力陡增，“以铜优化用银结构”成为行业控本的关键路径。

铜凭借优良特性，成为光伏金属化环节的核心承接材料，而PCB、MLCC等行业已有的成熟技术，为光伏领域铜应用提供了有力参考。

中信建投指出，目前银包铜、电镀铜方案推进迅速，纯铜浆虽为终极目标仍需技术突破，若2026—2027年二者渗透率分别达17.7%、43%，对应产量将为浆料及金属粉体企业带来显著业绩弹性，更将直接拉动铜的增量需求，为铜价走强提供坚实产业支撑。

民间抢筹：生肖纪念币“秒空”，消费端添薪助燃

民间收藏市场的火爆从消费端为板块添砖加瓦。1月13日，2026版马年贺岁纪念币、纪念钞线上预约一分钟内全线售罄，瞬间引爆社交平台；紧随其后，央行官宣1月15日发行2026版龙银质纪念币，接力延续收藏热度。

来源：中国金币网

走访发现，两款生肖藏品不仅挤爆线上预约系统，更带动二级市场价格应声上涨，不少未能抢到预约额度的藏家转向线下寻货，生肖纪念币钞俨然成为收藏圈“硬通货”，直观反映出民间对贵金属藏品的旺盛需求。

上述观点策略及分析结果仅供参考，不作为投资依据；涉及任何个股只做案例分享，不做任何推荐，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎。

以上观点由财富在线投顾服务部提供，投资顾问：常建武，登记编号：A1050619080001。

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