科创板创新药爆发！120亿出海+7款全球新，营收增31%迎拐点

在近日召开的2025年世界肺癌大会（WCLC）上，科创板创新药企百济神州、百利天恒、迪哲医药均有重要研究入选本年度大会口头报告，标志着国际肿瘤学界对中国创新药力量的高度认可。

科创板支持了一批创新药企业上市，为一批医学成果的落地提供了资本支持。目前，科创板汇聚了约三十余家创新药企业，推动了多项双抗、ADC、TCE等领域的前沿研发成果落地，实现了社会效应与经济回报双丰收。从近期披露的半年报业绩来看，随着新药产品商业化加速，这批企业正步入增收缩亏的良性增长阶段。

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创新势能强劲：首创新药密集获批

2025年以来，科创板创新药企业创新动能积厚成势，研发成果加速转化落地。年内，科创板创新药企业已实现7款具备“全球新”属性的1类新药获国家药监局批准上市。

初步统计，科创板创新药企业共计已推出33款具备“全球新”属性的国家1类新药，约占同期国产1类新药获批总数的14%，其中多个产品获国家“重大新药创制”科技重大专项支持，日益成长为我国医药创新的中坚力量。

业绩表现亮眼：商业化提速增收缩亏

近年来，科创板创新药企业正从“研发投入期”迈入“商业化兑现期”，大单品临床优势逐步转化为市场优势，业绩表现持续向好。2025年上半年，剔除百利天恒授权交易影响，科创板创新药企业合计实现营业收入306.77亿元，同比增长31%；归母净亏损8.75亿元，同比缩亏84%。19家公司营收同比增长，其中13家公司增幅超过30%；18家公司净利润同比增长或缩亏，9家公司半年度盈利。

出海交易升温：BD授权热潮涌现

2025年上半年，科创板创新药企业的出海BD（商务拓展）亦掀起新高潮，重磅交易频现，迈向全球价值链中高端的步伐不断加快。初步统计，2025年以来，科创板创新药企业共完成14项管线资产的授权交易，潜在交易总额超120亿美元。

当前，随着国产创新药的国际认可度日益提高，BD出海已成为越来越多科创板创新药企推动研发资产进行商业价值兑现的重要渠道。例如，智翔金泰今年6月实现了首单出海授权落地，公司向纳斯达克上市公司Cullinan授予其自研产品GR1803的海外权益，首付款及里程碑款总金额至高7.12亿美元。

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