利好催化不断，这三大方向不容错过！

近期，人形机器人板块迎来密集催化，2025世界机器人大会（8月8日12日）及全球首个人形机器人运动会即将在北京举办，行业订单加速释放，产业化进程显著提速。Wind数据显示，万得人形机器人概念指数自7月11日以来累计上涨14.95%，市场热度持续升温。

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一、行业催化：展会+赛事推动市场关注

2025世界机器人大会将汇聚ABB、库卡、宇树科技、智元机器人等200余家国内外企业，展示1500余件机器人产品，其中100余款为首发新品。值得关注的是，50家人形机器人整机企业将同台亮相，创下同类展会新高。

同期，全球首个以人形机器人为核心的“世界人形机器人运动会”将在北京国家速滑馆举行，涵盖田径、足球、舞蹈及酒店服务、工厂搬运等场景赛，进一步验证人形机器人的运动能力与商业化潜力。

二、订单放量：量产元年信号明确

2025年被视为人形机器人量产元年，头部企业订单密集落地：

优必选中标汽车制造企业9051万元采购订单，创全球人形机器人单笔订单金额纪录；

智元机器人与宇树科技联合斩获中国移动1.24亿元代工服务订单；

松延动力7月单月交付105台人形机器人，环比增长176%，量产能力突破行业临界点。

政策端亦持续加码，工信部《人形机器人创新发展指导意见》提出，2025年初步建立创新体系并实现批量生产，2027年形成国际竞争力。机构预测，全球人形机器人市场规模2029年有望达324亿美元，中国凭借供应链优势，正从“技术追赶”向“生态引领”转变。

三、投资逻辑：聚焦核心部件与场景落地

当前板块逻辑已从主题驱动转向业绩验证，或可关注三大方向：

1.高价值量核心部件：谐波减速器（绿的谐波）、六维力传感器（柯力传感）、伺服系统（中大力德）等国产替代标的；

2.场景落地先行者：工业制造（优必选WalkerS系列）、医疗护理（柯力传感电子皮肤）、教育科研（宇树科技）等已验证需求的领域；

3.政策受益标的：如参与标准制定或获得专项补贴的企业（凌云光、奥比中光）。

四、部分机构观点

中信建投证券：国产机器人产业链正发生积极变化，机器人代工服务采购项目的密集落地，说明人形机器人在终端商业场景的探索已逐步进入落地阶段，伴随产业链软硬件能力进一步提升，预计机器人应用场景将进一步拓宽。

中航证券机器人研究团队认为，当前人形机器人行业交易核心逻辑正逐步从主题投资向产业落地进行过渡，人形机器人产业在技术突破、应用场景拓展及产业链协同等方面进展不断，正从技术验证迈向场景落地。展望后市，市场科技主线地位稳固，人形机器人板块具备强成长性预期，长期投资价值值得重视。

浙商证券：人形机器人全产业链市场空间广阔，下游应用需求持续打开，供应链格局趋于完善，建议聚焦确定性龙头企业和低估值标的。

综上，人形机器人产业正经历从技术验证到规模量产的临界点，政策支持、订单放量及成本下降形成正向循环。短期可关注大会及运动会带来的主题机会，长期来看，具备核心技术壁垒、绑定头部整机厂的供应链企业，以及场景落地能力强的厂商，有望在产业爆发期中持续受益。

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