连续大涨！ 比 AI 更疯狂的赛道？

5月8日，脑机接口板块再度强势上扬，连续大涨5天，新高不断。截至发稿，麒盛科技、荣泰健康涨停，爱朋医疗涨超10%，均普智能、狄耐克、南京熊猫、诚益通等股纷纷跟涨！此次异动主要受多重利好推动：

1、第七届神经科技国际创新论坛将于5月9日-11日在上海举办，聚焦神经调控前沿技术，尤其是自适应脑刺激技术在癫痫、帕金森病等复杂脑疾病治疗中的应用突破；

2、国内外技术进展密集，如Neuralink第三例患者植入成功、Meta研发脑机输入技术、国内柔性微电极机器人通过预验收等；

3、政策端持续加码，北京、上海发布脑机接口五年行动方案，国家医保局为脑机接口医疗服务单独立项定价，商业化路径明确。

一、走强核心逻辑解析

1、政策红利：从研发到商业化的全链条支持

（1）国家战略定位：脑机接口被纳入“新质生产力”六大方向，北京、上海等地明确2027年前突破核心技术，2030年形成产业生态，并推动5款以上侵入式/半侵入式产品完成临床试验。

（2）医保定价落地：2025年3月，国家医保局新增“非侵入式脑机接口适配费”（单台收费上限1.2万元）及侵入式手术相关收费项目，直接打通临床应用变现通道。

（3）地方产业集聚：天津、湖北等地建立脑机接口临床试验基地，加速技术转化。

2、技术突破：从实验室到临床的里程碑

（1）侵入式技术：Neuralink植入案例验证安全性，马斯克计划2025年完成20-30例临床试验，目标覆盖视觉重建领域。国内诚益通与清华大学合作开发“微创植入+智能调控”方案，侵入式实验室项目加速落地。

（2）非侵入式应用：华东理工大学研发的混合现实增强脑机系统突破环境干扰限制，实现机器人高效控制；华为与诚益通合作的“意念操控智能家居”进入测试阶段，消费级产品预计2025年底上市。

（3）医疗场景拓展：三博脑科与清华大学合作推动癫痫、帕金森病诊疗；爱朋医疗的麻醉深度监测仪通过脑电信号实现精准治疗。

3、市场需求：千亿级蓝海加速开启

（1）医疗康复需求：中国神经康复市场规模2025年预计达2200亿元，脑机接口设备可将康复周期缩短20%-30%，潜在市场规模超500亿元。

（2）消费电子融合：脑机接口与智能家居、教育、娱乐结合，如专注力训练设备、情绪调节头环等，打开C端市场空间。

（3）全球市场增长：IMARC预计2027年全球脑机接口市场规模达33亿美元，中国占比显著；麦肯锡预测医疗领域潜在规模在2030-2040年达400亿-1450亿美元。

4、企业布局：技术壁垒与产业链协同

（1）诚益通：专利数量国内领先（303项），覆盖电极材料、芯片、算法全链条，非侵入式康复设备进入注册阶段，侵入式实验室项目推进中。

（2）三博脑科：与清华大学成立联合研究中心，推动脑疾病大数据建模与精准诊疗，前三季度净利润同比增长45.83%。

（3）爱朋医疗：掌握无创脑电信号采集技术，麻醉监测设备商业化落地，叠加政策利好推动业绩修复预期。

二、券商观点与未来展望

1、中信建投：产业链技术进步驱动下游应用突破，政策红利加速商业化，国内企业有望逐步兑现业绩。

2、华安证券：非侵入式技术弯道超车，中国“双环路”系统全球领先，2028年市场规模或突破60亿美元。

3、太平洋证券：医疗应用前景广阔，看好康复器械相关标的。

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