超12万亿！集体涨停的背后，有“靠山”！

30日，消费股表现良好，开盘再走强，美容、宠物、零售等多个方向反复活跃。盘初，茂业商业直线拉升涨停，走出5连板，万辰集团、润本股份、东鹏饮料、盐津铺子、锦波生物均创历史新高，翠微股份、莱绅通灵、汉商集团、莱绅通灵、安正时尚、美克家居等涨停。

此前，商务部表示，正会同相关部门陆续出台服务消费提质惠民行动2025年工作、促进健康消费专项行动等方案。下一步，商务部将针对服务消费领域的短板弱项，积极回应人民群众期待，会同相关部门制定支持服务消费的一揽子政策措施，不断扩大健康、养老、托幼、家政等多元化服务供给，更好满足人民日益增长的美好生活需要。

一、政策利好不断向消费加码

消费是经济发展的核心。

今年以来，国家陆续出台《提振消费专项行动方案》等一系列促进消费的利好政策，扩大服务消费，创新消费场景，通过财政引导，强化信贷等措施支持消费市场，引导金融机构围绕新消费场景推出有针对性的金融产品等，消费市场得以实现平稳开局，潜力得以进一步释放。

同时，国家发展改革委将增大支持力度，2025年计划安排3000亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新，资金额较去年翻倍。今年初，中央财政已下达首批810亿元资金，以确保政策落实。

通过相关报道的数据进行解析，在补贴政策实施后，市场的销量与销售额都有了显著的增长，周均销量和销售额分别较补贴实施前一周增长了19%和29%。不难发现，通过国家一系列政策的下达，结合目前市场需求，消费市场正在逐渐升温，消费者也更愿意积极地参与进来，这将在未来产生积极的循环影响，促进消费市场向好向上。

二、一季度数据支撑 消费表现佳

根据商务部消息，一季度，社零总额12.47万亿元，同比增长4.6%，增速比上年全年加快1.1个百分点。其中，3月份增长5.9%。一季度，居民人均消费支出同比增长5.2%；最终消费支出拉动GDP增长2.8个百分点，对经济发展的基础性作用进一步巩固。其中有三个方向：

1.以旧换新成效明显，绿色智能产品销售快速增长；

2.服务消费持续扩大，文娱旅游消费备受青睐；

3.线上消费保持较快增长，实体零售呈现回升向好态势。

随着各项扩消费政策措施持续发力，人工智能等新技术加快在消费领域应用，消费市场有望继续呈现平稳发展态势，将为经济持续回升向好提供有力支撑。

三、券商观点

此前，中金公司就表示，中国资产短期相比全球股市具备韧性，中期机会大于风险，若政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转，中国资产重估仍在进行时。配置层面上，短期配置以稳为主，红利低波股票或相对占优，受益内需政策发力的消费和投资板块短期也有交易机会。伴随稳增长政策进一步加码、有效需求回升，消费领域有望逐步迎来趋势性行情。

华泰证券看好2025年大消费板块配置机遇，表示继续看好消费基本面逐步向好，以及消费龙头的估值重塑行情。推荐四条投资主线：（1）国货崛起下的新消费投资机遇；（2）高成长性的情绪消费赛道；（3）蓬勃发展的银发经济；（4）AI+消费。

后续，随着五一假期消费数据公布、618电商大促和暑期到来，消费板块热度或再次点燃。投资者可优先关注业绩确定性高的细分龙头和事件驱动行情，需规避纯题材炒作、缺乏基本面支撑个股。

未经允许不得转载：德讯证券顾问 » 超12万亿！集体涨停的背后，有“靠山”！