大利好！国产大模型集体 “杀疯了”！

4月30日，午后AI应用和AI算力相关板块持续走强，华为盘古、智谱AI、华为昇腾、华为欧拉、云办公、华为鲲鹏等细分领域领涨。

这一行情背后，是近期国内AI大模型技术密集突破、政策支持加码与商业化落地加速的多重利好共振。

一、市场表现与核心驱动因素

1、技术突破：开源大模型竞赛白热化

（1）小米开源MiMo-7B：小米推出首个专注推理能力的开源模型Xiaomi MiMo，仅7B参数即在数学推理（AIME24-25）和代码竞赛（LiveCodeBench v5）中超越OpenAI o1-mini及阿里QwQ-32B，其强化学习框架创新（如“Test Difficulty Driven Reward”）显著提升训练效率。

（2）阿里Qwen3登顶开源榜单：阿里发布Qwen3系列模型，采用混合专家架构（MoE），以235B总参数量实现数学推理81.5分（AIME25）等多项指标刷新纪录，成本较同类模型下降30%，并适配手机、汽车等多场景。

（3）华为昇腾超节点商用落地：华为CloudMatrix 384超节点在韶关算力集群上线，基于昇腾910C芯片，性能对标NVIDIA GB200 NVL72，推理吞吐量提升1.8倍，带动液冷、电源等供应链需求。

2、政策与资金支持：万亿级资源倾斜AI

中国银行发布《支持人工智能产业链发展行动方案》，计划未来五年提供不低于1万亿元专项金融支持，其中股债融资规模达3000亿元，重点投向算力基建、大模型研发等领域。

证监会推动中长期资金入市，预计2025年潜在增量资金达万亿级别，AI等高成长板块优先受益。

3、开源生态与商业化加速

开源模型（如DeepSeek R1、Qwen3）降低技术门槛，推动中小企业应用渗透。中金公司指出，R1模型高性价比赋能法律、医疗等垂直领域，形成“算力-模型-应用”全产业链机会。

智谱AI启动IPO进程，成为首家上市的中国大模型独角兽，带动思美传媒、杰创智能等AI应用概念股涨停，市场对技术商业化预期升温。

二、券商观点：聚焦技术迭代与产业渗透

1、中信证券：AI板块成中长期资金核心配置方向，具备技术壁垒的龙头企业（如算力芯片、多模态模型厂商）及高弹性应用端标的（如传媒、教育）有望获超额收益。

2、首创证券：政策与技术双轮驱动下，算力需求持续高增，服务器及算力租赁标的直接受益。

3、民生证券：华为昇腾超节点商用突破推动国产算力产业链放量，看好液冷、电源及芯片等环节。

4、中金公司：AI应用端“百花齐放”，开源模型推动技术平权，企业可通过微调快速适配需求，传媒、金融等领域智能化改造空间巨大。

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（25）