机构两会前瞻：政策红利有望释放，A股结构性机会凸显

随着全国两会临近，市场对政策预期的关注度持续升温。

多家券商分析师发布研报，对2025年两会进行前瞻性分析，普遍认为今年经济增长目标或定在5%左右，财政政策将更加积极有为，新质生产力与消费相关支持措施备受关注。

历史上，资本市场在两会前后往往表现积极，政策预期带来的结构性机会值得重点关注。

一、宏观政策将更加积极有为，稳增长目标明确

分析师普遍预计，2025年经济增长目标或定在5%左右，财政政策将更加积极有为。中信证券首席经济学家明明认为，为实现经济进一步回升向好，财政赤字率或提高至4%左右，货币政策将延续“适度宽松”基调，降息降准空间仍存，落地时点可能在两会后至二季度。

西部证券首席宏观分析师边泉水指出，今年财政政策扩张力度将加大，预计增加发行超长期特别国债，进一步支持“两重”建设（重大工程、重点项目）和“两新”工作（新型基础设施、新型城镇化）。

中金公司首席国内策略分析师李求索强调，“十四五”收官之年，重点工程项目和目标完成情况将受到高度关注。

二、政策加大力度支持民营经济与新质生产力

近期民营企业座谈会的召开极大提振了市场信心，“民营经济”成为两会前瞻的高频词。民生证券首席经济学家陶川表示，科技创新政策将从“自下而上”转向“自上而下”，后续将有更多支持政策细节出台，重振企业信心。

新质生产力的建设与培育也成为政策焦点。中金公司宏观分析师周彭指出，新质生产力建设可能是财政加码的重点方向，尤其是基础设施投资。地方两会已显示出对新质生产力的高度重视，数字经济、绿色转型等领域备受关注。

瑞银预计，两会将强调深化结构性改革，包括促进科技创新、推进人工智能发展及应用等。

三、两会有望提出提振消费专项行动

提振消费相关支持举措也被市场广泛期待。

国联民生证券策略首席包承超认为，2025年两会有望提出提振消费专项行动，推动中低收入群体增收减负，扩大服务消费，促进文化旅游业发展。

边泉水分析称，消费增速有望加快，超长期特别国债将支持消费品“以旧换新”，更多家电和数码产品将纳入补贴范围。

陶川指出，刺激消费政策将强调科技消费和新型消费（如“人工智能+消费”），这将成为未来消费的一大亮点。

四、A股市场政策预期驱动结构性机会

从历史经验来看，两会前后资本市场往往表现积极。李求索认为，当前A股市场环境和投资者情绪偏积极，两会前后市场有望保持平稳态势。

AI技术进步和宏观基本面修复为科技股带来活跃交易机会，但需关注TMT板块交易拥挤风险。

在配置上，李求索建议重点关注以下方向：

1、科技成长板块：围绕AI和机器人两条主线，关注行情扩散和“高切低”效应。

2、顺周期领域：包括基建、地产稳需求相关产业链（建筑、建材、家电等）及券商板块。

3、政策支持领域：国企改革、并购重组等相关主题。

信达证券建议关注消费和生物制造板块，认为工资机制和收入分配改革有望成为消费板块上涨的触发器。

东兴证券策略分析师林阳则强调，消费板块性价比高，是经济复苏的重要抓手，建议提前布局。

五、政策红利有望释放，重点把握结构性机会

2025年两会将是政策密集出台的关键时点，宏观政策的积极有为、民营经济与新质生产力的政策支持、提振消费的相关举措，都将为A股市场注入新的活力。投资者可重点关注科技成长、消费及政策支持领域，把握政策预期驱动的结构性机会，同时警惕市场波动风险，合理配置资产。

随着两会临近，政策红利释放与市场情绪回暖的双重驱动下，A股有望迎来新一轮结构性行情。

未经允许不得转载：德讯证券顾问 » 机构两会前瞻：政策红利有望释放，A股结构性机会凸显