财富在线：【探秘】高层战略加持扩大内需！多维度政策发力，消费链板块蓄势待发-财富在线

当前国内外经济格局深度调整，全球复苏乏力与地缘冲突交织，我国经济发展的核心锚点或已发生根本性转变——“提振消费、扩大内需”不再是对冲外需波动的周期性调控手段，而是被明确为未来五年高层战略核心任务，或成为稳定经济增长、培育核心竞争力的根本支撑。

这一战略升级绝非偶然，而是顶层设计引领、外部环境倒逼、内部结构优化三重力量协同作用的结果。

一、从“短期调控”到“长期根基”，内需成发展核心锚点

长期以来，提振消费、扩大内需多作为阶段性政策工具，主要用于缓解外需疲软、稳定短期经济增速，政策发力具有针对性强、周期短的特点。而随着我国经济进入高质量发展阶段，国内外环境的深刻变化推动其战略定位实现质的飞跃，正式跃升为未来五年我国经济发展的首要目标，成为贯穿经济发展全过程的核心。

从经济发展本质来看，消费作为内需的核心构成，是最终需求，也是经济增长最持久、最稳定的动力。

国家统计局数据显示，2025年我国最终消费支出对GDP的贡献率达65.2%，较2020年提升8.3个百分点，虽较发达国家70%-80%的平均水平仍有差距，但已成为我国经济增长的第一拉动力。将扩大内需、提振消费上升为高层战略，本质上是转变经济增长模式，摆脱对外部市场的过度依赖，构建“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局。

与以往周期性刺激不同，此次战略升级聚焦“提质扩容、长效发展”，核心是解决居民“能消费、愿消费、敢消费”的核心痛点，兼顾消费总量增长与结构优化，推动内需消费市场从“规模扩张”向“质量提升”转型，这也为A股内需消费板块的中长期发展奠定了坚实的战略基础。

二、三重力量共振，或推动扩大内需战略升级

提振消费、扩大内需从周期性政策上升为高层战略，并非单一因素作用的结果，而是顶层设计、外部环境、内部结构三大力量相互交织、协同发力的产物，三大驱动各司其职、相互支撑，共同推动我国内需市场进入全新发展阶段。

1、顶层设计引领，“十五五”规划锚定扩大内需战略根基

扩大内需战略的升级，首要驱动来自国家层面的顶层设计，“十五五”规划纲要首次将扩大内需明确为战略基点，从制度层面确立了其核心，形成了“顶层设计-配套政策-落地执行”的完整闭环，为消费提振提供了清晰的方向指引和坚实的制度保障。

“十五五”规划纲要明确提出，“坚持扩大内需这个战略基点，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，增强内需对经济增长的持久拉动力”，同时明确了四大核心发力方向：一是着力提高居民可支配收入，缩小收入差距，夯实消费能力基础；二是完善社会保障体系，健全教育、医疗、养老等公共服务，降低居民消费顾虑；三是优化消费环境，规范消费市场秩序，提升消费体验；四是聚焦大宗消费、服务消费、新型消费等重点领域，推动消费提质升级。

中信证券研报指出，“十五五”规划对扩大内需的战略定位，标志着相关政策将从“阶段性发力”转向“长效化推进”，政策连续性和力度将显著提升，为内需消费市场的长期健康发展提供稳定预期。

2、外部环境倒逼，外需不确定性推动增长动能向内切换

第二重驱动来自外部经济环境的持续承压，全球经济复苏乏力，外需市场的不确定性显著上升，过度依赖外需的增长模式已难以为继，推动经济增长动能从“外需拉动”向“内需主导”切换，成为应对外部风险的必然选择。

从外需数据来看，海关总署数据显示，2025年我国进出口总额同比增长2.1%，其中出口总额同比增长1.8%，增速较2024年回落3.5个百分点，较2023年回落5.2个百分点；2026年1月，我国出口总额同比下降0.7%，延续增速放缓态势，外需增长动力持续减弱。

从全球经济格局来看，世界银行《2026年全球经济展望报告》预测，2026年全球经济增速将维持在2.7%，与2025年持平，其中发达经济体增速仅为1.3%，新兴市场和发展中经济体增速为4.0%，全球贸易增速预计仅为2.3%。

太平洋证券研报分析认为，外需不确定性将长期存在，扩大内需将成为我国经济增长的“压舱石”，未来五年，内需对GDP的贡献率有望提升至70%以上，成为稳定经济增长的核心动力。

3、内部结构优化，消费领域结构性矛盾催生潜力

第三重驱动来自国内消费市场的结构性矛盾，当前我国居民消费率偏低、储蓄率偏高、服务供给与消费升级需求错配等问题依然突出，这些矛盾既是制约消费市场扩大的痛点，也为扩大内需、提振消费提供了巨大的挖掘空间，推动战略升级成为破解结构性矛盾的选择。

居民消费率与储蓄率方面，国家统计局数据显示，2025年我国居民消费率为52.3%，较2024年提升1.2个百分点，但相较于发达国家60%-70%的平均水平仍有较大差距；2025年我国居民储蓄率为45.7%，虽较2020年下降3.8个百分点，但仍处于高位，居民消费潜力尚未得到充分释放。

消费结构方面，国家发改委《2025年消费市场发展报告》显示我国居民消费已从“生存型消费”向“发展型、享受型消费”转型，居民对高品质商品、优质服务的需求持续上升，但供给体系仍存在短板：服务消费领域，养老、教育、医疗、文旅等领域供给不足、质量不高；商品消费领域，高端家电、绿色食品、智能产品等优质供给有待提升。

此外，国家统计局2025年国民经济和社会发展统计公报显示，城乡消费差距显著，2025年我国农村居民人均消费支出为18672元，仅为城镇居民的56.8%，农村消费市场增长空间巨大。

三、多维度、全链条政策护航，激活内需消费潜力

在三重驱动的推动下，我国已出台并持续落地一系列扩大内需、提振消费的配套政策，形成了“财政+货币+产业+消费”的多维度政策体系，覆盖收入提升、消费刺激、供给优化、环境改善等全链条，精准发力破解居民消费痛点，激活内需消费市场潜力，政策落地效果逐步显现。

1、财政政策精准发力，或直接提振消费能力与意愿

财政政策作为扩大内需的核心抓手，主要通过税收减免、补贴支持、消费券发放等方式，直接提升居民消费能力和消费意愿，聚焦大宗消费、绿色消费等重点领域精准发力。

税收减免方面，财政部2025年税收优惠政策公告显示，对居民购买绿色家电、新能源汽车给予税收减免，其中新能源汽车车辆购置税减免政策延续至2027年，绿色家电购买可享受最高10%的税收抵扣；同时，对小微企业、个体工商户给予税费减免，间接提升居民收入水平。

补贴与消费券方面，国家发改委、商务部联合印发《关于进一步提振消费扩大内需的若干措施》，明确要求各地结合实际发放消费券，重点覆盖家电、汽车、文旅、餐饮等领域，2025年全国累计发放消费券超3000亿元，带动消费超1.2万亿元；同时，对家电以旧换新、汽车以旧换新给予补贴，家电以旧换新最高可获1000元补贴，汽车以旧换新补贴范围扩大至全部乘用车。

此外，中信证券预测，2026年财政预算赤字率或维持在4%左右，特别国债、地方新增专项债规模将小幅提高，进一步加大对扩大内需相关领域的投入力度。

2、货币政策协同发力，降低消费与融资成本

货币政策主要通过降准、降息、优化信贷结构等方式，保持流动性合理充裕，降低居民消费信贷成本和企业融资成本，为扩大内需、提振消费提供适宜的货币金融环境。

央行2025年货币政策执行报告显示，2025年央行累计降准0.5个百分点、降息0.25个百分点，一年期LPR降至3.45%，五年期以上LPR降至3.95%；同时，优化消费信贷产品，推出个人消费信用贷款、家电汽车消费贷款等，降低消费信贷利率，消费信贷加权平均利率较2024年下降0.3个百分点，切实减轻居民消费负担。

结构上，央行重点加大对科技创新、服务消费与养老等方向的再贷款工具扩容，为相关领域企业提供低成本融资支持，推动供给体系优化，间接助力消费升级。

中信证券预计，2026年上半年仍存在降息窗口，政策利率降幅可能为10个基点，进一步释放货币宽松信号。

3、产业与消费政策联动，优化消费供给与消费环境

产业政策与消费政策协同联动，一方面优化消费供给，推动消费提质升级，另一方面规范消费市场秩序，改善消费环境，破解供给与需求错配问题，提升居民消费体验。

供给优化方面，针对居民消费升级需求，国家发改委、工信部等部门出台政策，推动家电、汽车等传统产业高端化、智能化、绿色化转型，支持新能源汽车、智能家电、数字文化等新型消费产业发展；同时，加大对养老、教育、医疗、文旅等服务消费领域的投入，扩大服务供给规模、提升服务质量。

消费环境改善方面，市场监管总局出台多项举措，规范消费市场秩序，打击假冒伪劣、虚假宣传等违法行为，保护消费者合法权益；同时，推进消费基础设施建设，完善农村消费渠道、城市便民消费设施，推动线上线下消费融合发展，提升消费便捷度。

提振消费、扩大内需从周期性政策选项上升为高层战略任务，是顶层设计引领、外部环境倒逼、内部结构优化三重驱动共振的结果，也是我国经济实现高质量发展的根本路径。

当前，多维度、全链条的政策刺激持续发力，内需消费市场潜力逐步释放，大宗消费、服务消费、新型消费等各细分领域需求稳步回升，内需消费产业链有望迎来全方位业务发展机遇。

PS：看完点赞，祝你月入百万！

上述观点策略及分析结果仅供参考，不作为投资依据；涉及任何个股只做案例分享，不做任何推荐，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎。

以上观点由财富在线投顾服务部提供，投资顾问：常建武，登记编号：A1050619080001

财富在线：【探秘】高层战略加持扩大内需！多维度政策发力，消费链板块蓄势待发