存储龙头德明利2连板！这波行情的真正推手曝光

2025年10月27日，A股市场的目光再次聚焦德明利——继前一交易日强势封板后，这家存储解决方案提供商今日再度斩获涨停，实现令人瞩目的“2连板”。在多数板块震荡调整的背景下，德明利的逆势走强并非偶然，而是行业周期拐点、公司基本面突破与资金合力共振的必然结果。

存储行业近期传来重磅消息：《韩国经济日报》报道三星、SK海力士等全球存储巨头已通知客户，2025年第四季度DRAM和NAND闪存价格将上调最多30%。这一涨价信号犹如“导火索”，点燃了存储芯片板块的做多热情。

截至10月27日收盘，存储芯片概念板块已上涨3.49%。从行业风口到公司自身硬实力，德明利的连板逻辑清晰可辨，其背后折射出的，是AI时代存储产业的结构性机遇。

一、行业周期逆转：AI引爆需求，存储芯片开启涨价潮

德明利的走强，首先植根于存储芯片行业从底部复苏的大背景，而AI驱动的需求爆发与头部厂商的涨价动作，成为推动板块崛起的核心动力。

AI服务器需求爆发，重构存储市场格局。与传统消费存储的疲软不同，AI领域的存储需求正呈现“爆发式增长”。据界面新闻报道，2025年HBM（高带宽内存）在DRAM总产值中的占比预计将超过30%，较2023年的8%实现跨越式提升，而HBM正是AI服务器的核心存储部件。

Techinsights分析师预测，2025年HBM出货量将同比增长70%，并带动DDR5等高性能存储产品需求攀升。三星、SK海力士等巨头纷纷加码HBM产能，SK海力士更是凭借HBM业务实现营收猛增102%的业绩奇迹。

这种“AI存储热、消费存储冷”的分化格局，让聚焦企业级、服务器级存储的厂商率先受益，而德明利恰好在这一赛道布局深厚。

头部厂商集体涨价，行业拐点确立。需求爆发直接推动供给端定价策略调整。三星、SK海力士提出第四季度DRAM和NAND闪存涨价30%，这是自2022年下半年存储行业进入下行周期以来的首次大规模涨价。

涨价背后，是行业库存的持续去化与产能结构的优化——据界面新闻报道为优先保障AI存储产品供应，三星、SK海力士已计划减产10%以上的传统NAND闪存。

供需关系的逆转，让市场对存储板块的盈利预期大幅改善。民生证券等机构指出，存储行业已进入“量价齐升”的复苏通道，具备技术壁垒与客户优势的企业有望充分享受周期红利。

二、公司基本面突破：AI场景卡位，全链路能力筑牢壁垒

如果说行业涨价是“外部推力”，那么德明利在AI存储赛道的精准布局与全产业链能力，则是其脱颖而出的“内生动力”，也是资金持续追捧的核心逻辑。

AI服务器场景落地，客户与认证双重突破。公司近期密集释放的利好信号，印证了其在AI存储领域的进展。据2025年10月15日机构调研信息，德明利的PCIe/SATASSD、RDIMM等企业级存储产品已批量进入多家头部互联网及服务器厂商供应链，这意味着公司已成功切入核心客户的供应体系，订单确定性显著提升。

更关键的是，公司企业级SSD已通过OpenCloudOS、腾讯云兼容认证，并推出企业级全栈智存方案，进一步强化AI服务器场景布局。兼容认证的通过，相当于拿到了进入主流云服务商供应链的“通行证”，为后续订单放量奠定基础。

全链路自主能力，构建差异化竞争优势。存储行业的竞争，本质是产业链整合能力的竞争。据2025年4月26日公司年报，德明利已形成“芯片设计—方案定制—模组测试—供应链管理—全生命周期服务”的全链路能力，这种“垂直整合”模式在行业内并不多见。

在芯片设计环节，公司自主研发的闪存主控芯片是存储产品的“大脑”，决定了产品的性能与兼容性；在模组测试环节，严格的品控体系保障了产品在服务器等高负载场景下的稳定性。

国产供应链绑定，规避涨价与断供风险。在全球存储芯片涨价的背景下，供应链的稳定性成为企业竞争的关键。德明利早在2025年9月18日的机构调研中就透露，公司与长江存储、长鑫存储等国产晶圆厂深度合作，构建了自主可控的供应链。

这一布局的优势在涨价周期中尤为明显：一方面，与国产厂商的深度绑定可能获得更稳定的产能供应，避免因三星、SK海力士优先供应AI存储而导致的产能挤压；另一方面，自主可控的供应链有助于公司更好地传导成本压力，在终端产品定价上掌握更多主动权。

三、资金与情绪共振：板块热度升温

德明利的连板行情，离不开资金面的强力支撑。在行业逻辑与公司基本面形成共识后，市场资金的快速介入与市场情绪的持续升温，共同推动了股价的强势上涨。

板块资金虹吸效应，热钱加速涌入。存储芯片板块已成为当前市场的“吸金王”。截至10月24日，板块主力资金净流入达101.94亿元，有27只个股获得超1亿元主力资金加持（数据来源：证券时报网）。这种资金的集中流入，反映出市场对存储板块复苏逻辑的高度认可。

业绩预期修复，估值存在重估空间。尽管德明利2025年上半年呈现“营收增、利润亏”的态势——营业收入同比增长88.83%至41.09亿元，但净利润亏损1.18亿元（数据来源：每日经济新闻），但市场更看重的是涨价周期下的业绩修复潜力。在存储芯片价格上涨30%的预期下，公司企业级存储产品的毛利率有望显著改善。

此外，公司上半年41.09亿元的营收规模已接近2024年全年水平，显示出较强的增长动能。市场资金的介入，正是基于对公司“营收高增+毛利率修复”的双重预期。

市场情绪持续升温，连板效应强化。在A股市场，个股往往会形成“赚钱效应”，吸引更多短线资金参与。德明利作为存储板块的“龙头”，其强势表现已成为板块情绪的“风向标”。从前一交易日封板到今日再次涨停，公司股价的连续上涨进一步强化了市场对存储板块的乐观预期，形成了“股价上涨—情绪升温—资金流入—股价再上涨”的正向循环。

这种情绪的发酵，在短期内可能推动股价脱离基本面的束缚，但长期来看，仍需业绩兑现来支撑估值。

德明利的2连板行情，是存储行业周期拐点与公司自身成长逻辑碰撞的产物。三星、SK海力士的30%涨价计划，为行业复苏提供了明确信号；AI服务器需求的爆发，为聚焦高端市场的厂商打开了成长空间；而德明利的全链路能力与国产供应链布局，则让其在这场行业浪潮中具备了竞争优势。

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