“十五五”规划三大核心主线前瞻-财富在线

“十五五”规划作为未来五年经济发展的顶层设计，其核心主线直接决定产业红利的流向。

从全球技术竞争到国内结构转型，三大核心主线或已逐渐清晰：以AI为代表的第四次技术革命、以新安全格局构建发展新框架、内部结构转型的深度破局。

一、AI引领技术革命：新质生产力的核心引擎与板块机遇

AI已从技术概念走向产业实践，或将成为“十五五”期间新质生产力的核心载体，其全产业链的爆发有望催生多板块机会。

2022年11月ChatGPT的发布，标志着以AI为核心的第四次技术与产业革命正式开启，如今这一革命已从“展望”落地为全球竞争焦点。美国出台的“AI行动计划”将其定位为关乎国家安全与未来繁荣的核心领域，而我国更是将AI视为“弯道超车”的战略支柱。2025年政府工作报告明确提出“因地制宜发展新质生产力”，将AI与科技创新、产业升级的融合列为重点任务。

从产业基础看，我国AI发展已具备规模优势。工信部数据显示，截至2024年9月底，我国人工智能核心产业规模接近6000亿元，相关企业数量超4500家，全产业链布局初步形成。中国信息通信研究院预测，“十五五”期间AI将从效率提升工具进化为“核心引擎”，推动产业智能化从单点突破迈向全链协同，重塑全球价值链地位。

对应的板块机会呈现全链条特征。在核心技术层，AI芯片、大模型研发等“卡脖子”领域政策支持力度最大，随着算力需求激增，国产芯片企业或迎来突破窗口，相关板块可能受益于研发突破与产能释放。

在应用层，“AI+”场景的规模化落地值得关注，中国移动董事长杨杰指出，“十五五”期间AI将深度赋能工业、农业、服务业，智能装备、行业大模型等应用有望迎来爆发，这意味着制造业智能化、智慧农业等细分领域的相关企业可能获得订单增长。

此外，算力基础设施作为支撑，数据中心、5G-A与AI融合的相关板块也具备中长期潜力。

二、安全格局重构：产业链自主与开放平衡下的机遇方向

大国博弈背景下，“新安全格局构建新发展格局”成为必然选择，产业链安全与自主可控领域将迎来政策密集期。

当前全球格局正从美国主导的单一体系向多元体系转换，这种转换带来的不确定性加剧了发展风险。美国对经济全球化制度体系的战略重构，从“单一铸币税收益”转向关税、制造业收益等多重索取，给全球供应链带来冲击。

在此背景下，我国提出“更高的安全观与更全面的开放观”，将产业链自主可控与供应链安全列为“十五五”重点任务，旨在构建“安全可控、开放协同”的发展新框架。

从政策落地看，多个领域已释放明确信号。在“卡脖子”技术领域，2025年国企改革深化提升行动将“国有资本布局产业链关键环节”列为重点，集成电路、高端装备、新材料等领域的国企创新投入持续加大，截至2024年底，相关领域改革主体任务完成率已超70%。

在供应链安全方面，金融监管总局明确提出“支持民营企业参与产业链安全建设”，鼓励瞪羚企业、独角兽企业在细分领域建立竞争优势。

板块机遇主要集中在两大方向。一是产业链自主可控的核心环节，如半导体设备、高端传感器、工业软件等，这些领域受外部技术限制影响较大，政策扶持力度与研发投入增速可能超预期，具备技术储备的企业或迎来估值修复。

二是关键资源保障领域，能源安全、粮食安全相关板块具有防御性与成长性双重属性，在全球供应链波动背景下，国内产能自给率较高的企业。

此外，跨境贸易中的“替代链”板块也值得留意，那些在东南亚、拉美等地区布局产能的企业，或能降低单一市场依赖带来的风险。

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三、内部结构转型：需求、产业与城乡改革的板块机遇

内部结构转型的深度破局是“十五五”的攻坚任务，需求升级、产业协同、城乡融合三大方向将催生结构性机会。

结构转型面临三大核心任务，每个任务都对应明确的产业导向。在需求结构调整上，扩大内需被定位为“应对经济下行的根本性策略”，尽管过程漫长，但政策持续加码已形成趋势。国家发改委数据显示，2024年我国居民消费占GDP比重已提升至54.3%，但与发达国家60%以上的水平仍有差距，“十五五”期间消费升级与服务消费扩容将是主线。

在产业结构调整上，平衡传统产业与新兴产业成为关键。一方面要探索房地产新发展模式，化解高依存度风险；另一方面要解决部分战略性新兴产业“产能过剩”问题，避免“内卷式竞争”。2025年政府工作报告提出“传统动能焕新升级与新动能积厚成势并举”，明确了产业结构优化的路径。

在城乡结构优化上，3亿农民工市民化是核心突破口——我国常住人口城镇化率接近70%，但户籍城镇化率不足50%，这20个百分点的差距对应的3亿人口，将催生巨大的公共服务与消费需求。

对应的板块机会呈现多元化特征。需求端，内需消费板块具备长期潜力，尤其是医疗健康、文化娱乐等服务消费领域，以及适配消费升级的智能家居、绿色家电等细分品类，申万宏源预测这些领域“十五五”期间年复合增速或达15%以上。

产业端，传统产业中的“老树发新芽”机会值得关注，如绿色化改造后的建材、智能化升级的装备制造企业；新兴产业中，具备技术壁垒的细分领域（如AI医疗、量子科技）或能规避产能过剩风险。城乡融合方面，新型城镇化带来的基建需求（如县域交通、地下管网）、农民工市民化催生的家电家具消费升级，以及乡村振兴中的智慧农业板块，有望获得政策与市场的双重支撑。

“十五五”三大主线的逐渐清晰化，或为资本市场提供了长期方向。AI引领的技术革命将打开产业天花板，安全格局重构将夯实产业链根基，内部结构转型将释放内需潜力，这三大逻辑共同构成了中长期投资的“安全垫”。

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