外资加仓3大方向：科技、高股息、高端制造全跟踪

数据显示，截至2025年9月9日，外资持有A股总市值达2.57万亿元，占A股总市值比例达2%。这一趋势反映了全球投资者对中国经济发展前景的信心增强。

外资在配置中国内地股票时，更倾向于有明确盈利增长预期、且能获得政策支持的行业。

具体来看，外资在A股市场的配置呈现出明显的结构性特点，精力不会随意分散，而是主要集中在三大方向：

1.具备高成长属性的科技类资产；

2.分红稳定的高股息资产；

3.与高端制造相关的资产。

一、上游资源板块

贵金属（如黄金）受避险需求升温（关税因素与地缘冲突推动）、全球央行持续购金等影响，价格走高，景气度持续上行；能源金属板块归母净利润增速表现格外亮眼。

二、中游制造板块

机械设备行业景气度始终处于高位；电力设备板块归母净利润增速由负转正，实现业绩改善；国防军工板块归母净利润降幅明显收窄。

地产链：整体盈利呈边际回暖态势，其中水泥、普钢两个领域表现突出，较上年同期实现扭亏，归母净利润由负转正。

三、下游消费板块

1.必选消费中

养殖产业链归母净利润增速突出，宠物板块景气度向好，非白酒、调味发酵品行业表现稳健；仅医药生物板块内部呈现分化态势。

2.可选消费

教育业归母净利润增速呈向上趋势；个护用品受益于需求韧性与国货崛起，归母净利润增速加快；摩托车及其他相关品类表现依旧稳健。

3.金融板块

银行业归母净利润增速回暖，证券行业归母净利润同比增幅显著。

4.TMT板块

整体景气度保持高位，光学光电子、元件、半导体上半年归母净利润增速突出；消费电子受终端需求回暖带动，增速有所上升。

5.基础设施板块

航空机场板块归母净利润同比增幅显著，物流板块景气度逐步修复。

瑞银投资银行高级中国经济学家张宁进一步解读道，去年9月以来，海外投资者自上而下对中国的态度变得更加积极。

首先，去年9月以来，国内政策为A股提供了一系列底部保护，比如国家队的参与；

其次，今年年初DeepSeek科创主题的爆发，以及后续的创新药、新消费场的接力，让海外投资者之前对中国市场的观念有了极大改观；

此外，如今全球经济都面临一定的压力与阻力，此前被低估的中国市场确实存在明显的重估机会。

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