盘前，大利好！5000亿增量来袭！

作者|生产队的发蝴蝶

一、盘前热点

1、DeepSeek官微留言：UE8M0 FP8专为下一代国产芯片设计

点评：在官宣”正式发布DeepSeek-V3.1″的技术解析中，DS重点提及了UE8M0 FP8 Scale参数精度的应用。这个被市场翘首以盼的国产大模型更新，虽未推出R2版本却带来关键突破——UE8M0 FP8技术专为适配下一代国产芯片深度研发，可显著提升模型运行效能。机构测算显示，该架构能实现内存占用降低50-75%、计算速度跃升2-3倍的性能突破，更支持128K tokens长上下文交互，直击大模型推理显存瓶颈。尤为关键的是，其针对14nm国产工艺的优化设计，可达到7nm工艺的等效算力密度。这对国产芯片产业链堪称重大利好，未来AI大模型训练或将逐步摆脱对英伟达的依赖。

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2、美联储哈马克：9月降息概率大降

点评：美联储理事哈马克最新表态释放鹰派信号——基于现有数据，9月降息概率大幅降低。其核心逻辑在于通胀压力持续攀升：美国7月核心PCE同比2.8%已连续3个月上行；8月非农新增就业超预期达187万（预期150万）；失业率维持3.5%的历史低位，时薪增速4.3%仍处高位。受此影响，交易员对9月降息的概率预期已从九成以上回落至七成附近。尽管市场对美联储”预期管理”有所钝感（美股夜盘仅小幅下挫0.3%，英伟达股价近乎平盘），但需警惕A股高位题材股短期面临调整压力。

3、5000亿准财政工具落地：重点输血新兴产业

点评：新一轮5000亿元级政策性金融工具加速落地。据地方披露信息，该工具通过PSL向政策性银行注入超低成本资金，重点投向半导体设备、商业航天、可控核聚变、东数西算、特高压电网五大战略领域。更值得关注的是配套机制创新——若项目失败，财政部将承担80%风险损失，银行仅需承担20%。此举精准破解了银行”不敢贷”的痛点，对光刻胶、半导体设备及国产芯片产业链构成直接利好。

4.赵建：牛市未疯 散户入场潮将成后续动能

点评：西京研究院院长赵建指出，当前牛市尚处理性阶段——大量散户仍未入场。过去三年熊市阴霾叠加去年924疯牛的大起大落，在散户群体中形成了深刻的”伤痕记忆”。但随着市场连续突破3500、3600、3700点整数关口，”踏空恐慌”正加速情绪发酵。事实上，7月居民存款向股市大规模迁徙的现象已现（住户存款减少1.19万亿，非银存款增加2.14万亿），这1万多亿资金从储蓄账户转向证券保证金账户，正是”配置牛”启动的重要支撑。

二、公告拆解

利好：

1、帝欧家J：拟5亿元设立全资子公司拓展生成式人工智能领域

2、三一重G：上半年净利润同比增长46% 拟每10股派3.1元

3、沪电股F：上半年净利润同比增长48%

4、歌尔股F：上半年净利润同比增长15.65%

5、格力电Q：2024年度权益分派每10股派20元 股权登记日为8月28日

利空：

1、亿纬锂N：上半年净利润同比下降24.9%

2、达梦数J：三天两度发布公告：公司两位董事先后被立案调查

3、中天火J：上半年净利润同比下降80.74%

4、中银证Q：江西铜业拟减持公司不超3%股份

5、吉视传M：上半年净亏损2.32亿元

三、市场研判：说一下最近小金属产业链逻辑

根据USGS最新数据，我国稀土产量占比69%、钨产量占比83%、锑产量占比60%、锗产量占比68%、镓产量占比99%、铟产量占比70%在全球供应链中占有主导地位，且这些小金属广泛应用于军工、半导体、新能源汽车等产业，具有不可或缺的作用。

自去年起连续收紧出口——2月卡住钨/铟等5类金属，4月再限7种中重稀土，直接导致海外价格出现”剪刀差”（如氧化镝海外报价较国内翻倍）。

出口管制后，2025年7月，美国国防部直接投资美国稀土生产商MP Materials，并提供补贴价格及支持其中重稀土分离、磁材厂建设。稀土战略地位不断上升。

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（以上内容只做财经梳理，不构成投资建议）

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