涨价！创三个月新高，机构集体看多这几个方向…

7月9日，多晶硅延续近日来的强势表现，盘内涨幅接近5%，成为商品市场当日领涨品种，价格最高涨至39300元/吨，创近三个月以来的新高。自6月26日以来至今，多晶硅累计涨幅已超28%。多晶硅的这一强势劲头，也引发了市场对于整个光伏涨价材料产业链的关注。

多晶硅价格的持续飙升，主要有以下几方面原因。

首先，从政策层面来看，近期中央财经委员会第六次会议再度提及“反内卷”，明确要依法治理企业低价无序竞争。随后工信部召开光伏行业座谈会，聚焦加快推动光伏产业高质量发展。在此背景下，多家多晶硅头部企业在工信部座谈会后，计划通过减产检修、联合限价形成价格同盟，试图扭转“成本线以下”的恶性竞争局面。民生证券研报认为，当前光伏行业价格和盈利均处于底部，高层针对行业密集发声旨在把无序“价格战”式的“内卷”拉回到创新驱动、价值竞争的正轨，后续通过政策与行业自律的协同，有望促进光伏过剩产能的退出，有效改善供需格局，行业或迎来触底反弹。

其次，现货报价的大幅上调也为期货价格上涨提供了支撑。7月8日，多晶硅N型复投料报价上调3000元/吨至39000元/吨，N型致密料报价上调至38000元/吨，N型混包料报价上调4500元/吨至37500元/吨。现货价格的快速上涨导致期货价格贴水扩大，进而为期货价格打开了上行空间。

此外，行业自律与减产预期也在推动价格上升。头部多晶硅企业不仅计划成立700亿元专项基金推动产能整合，还打算通过减产检修、联合限价形成价格同盟。

中信证券认为，从产业链价格、行业需求预期、供给侧政策和产业细节变化四个维度看多光伏板块。产业链价格触底回升，企业行为变化对价格形成支撑。在2030年全国可再生能源消费目标指引下，行业需求具有韧性。供给侧改革政策预期推动去产能和产品效率提升，且产业技术升级持续。建议关注推动技术进步的龙头企业和产业链、具备成本优势的龙头企业等。

中银证券认为，全球光伏装机规模稳步提升，当前光伏供给侧已出现深刻变化，新建产能的能耗、水耗指标要求收紧。硅料、电池是光伏供给侧优化核心抓手，看好硅料、电池率先涨价实现利润修复。辅材可通过材料优化、出口海外创造盈利空间。新技术方面，看好BC渗透率提升以及海外HJT扩产，建议优先布局具备技术优势、成本优势的头部硅料、电池企业；受益于光伏主产业链供给侧优化的配套辅材企业；在BC、HJT生产设备环节与在贱金属浆料、电镀铜等方面研发、实证进度领先的企业。

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