重磅利好来袭！这个板块持续走强

个股上，截至发稿前沿生物-U20cm涨停、昂利康、贵州百灵、塞力医疗涨停，科兴制药、舒泰神、悦康药业、一品红等多股涨超 10%。

消息面上，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出5方面16条措施，对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持，实现“真支持创新、支持真创新、支持差异化创新”目标。

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一、政策春风拂面

这一政策的出台，犹如一场及时雨，为创新药行业注入了强大的发展动力。

从研发端来看，《措施》提出支持医保数据用于创新药研发。通过加强医疗、医保、医药三方信息互通与协同，在确保数据安全、合法合规的基础上，探索为创新药研发提供必要的医保数据服务。这将有助于医药企业、科研院所等合理确定研发方向、布局研发管线，提升创新效率。

二、出海交易爆发+盈利拐点显现

除政策催化外，创新药出海仍是市场关注焦点。

今年以来，创新药出海交易持续爆发，5月份三生制药同辉瑞授权SSG-707的总额60.5亿美元交易更是将短线情绪推向高点。据医药魔方数据，2025年1-5月，中国创新药企对外授权交易总额已达455亿美元，超过去年同期水平。其中，三生制药与辉瑞达成的60.5亿美元ADC药物授权协议，成为年内最大单笔交易。

创新药出海不仅为国内药企带来了丰厚的收益，也提升了中国创新药在全球市场的影响力和话语权，进一步拓展了市场空间，为企业的长期发展奠定了坚实基础。

三、技术创新突破

在技术创新方面，国内创新药企业在多个细分领域取得了显著进展。如在ADC、双抗、细胞治疗等热门技术赛道，中国创新药已经具备了与国际药企竞争的实力。这些技术创新不仅提升了创新药的疗效和安全性，也为企业的研发提供了更多的方向和思路，有助于企业推出更多具有市场竞争力的产品，进一步巩固其在行业中的地位。

随着人口老龄化的加剧和人们对健康的重视程度不断提高，医药市场需求持续增长。创新药作为医药行业的重要组成部分，其市场需求也在不断扩大。特别是在一些重大疾病领域，如癌症、心血管疾病、神经系统疾病等，创新药的出现为患者带来了更多的治疗选择和希望，也为企业带来了广阔的市场空间。

四、创新药市场规模有望迎来持续扩容

湘财证券表示，2025年医保及商保目录调整工作开始启动，多元化支付制度有望正式落地，国内创新药市场规模有望迎来持续扩容。该券商称，2025年国内创新药产业有望迎来拐点，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块有望迎来业绩与估值双重修复的投资机会。

兴业证券指出，创新药板块景气度可持续，“创新 + 国际化” 创新药产业趋势不变，中国创新药在热门技术赛道已具备竞争优势。

招商证券6月底发布的研报显示，截至目前，2025年国内创新药项目已经完成BD项目数量超过80项，分子形式多样广泛。从MNCs引进交易数量及交易金额情况来看，中国成为增长最快的国家。国内创新药企从2020—2024年，首付款金额从5亿美元增长至41亿美元，也侧面印证了国内药企的全球竞争力。创新药产业发展与投资周期，可按“产品逻辑+临床数据+产品销售”演绎，行情持续不断。

国联民生证券认为，2025年预计是国内创新药授权出海的重要年份，自2018年“4+7”集采以后，国内企业纷纷开始从仿制药向创新药转型，至今7年时间，已经陆续进入兑现期。部分先驱创新药企业有望陆续实现盈亏平衡，利润端转正。

在多重利好的推动下，A股创新药板块的强势行情有望延续。投资者可以关注那些具备技术创新实力、产品管线丰富、市场竞争力强的创新药企业，分享行业发展的红利。