【并购大事】创业黑马拟收购版信通 交易后每股收益或增厚30%

并购圈又发新动态——创业黑马科技集团股份有限公司（以下简称“创业黑马”）近日发布公告，拟通过发行股份及支付现金方式收购北京版信通技术有限公司（以下简称“版信通”）100%股权，交易作价28亿元。同时，公司拟向不超过35名特定投资者发行股票募集配套资金。

​创业黑马公告原文

根据业绩承诺，版信通2025-2027年扣非净利润需分别不低于2800万元、3000万元和3200万元，累计承诺净利润不低于9000万元。若未达标，交易对方将按差额比例补偿。

根据公告，本次交易已构成重大资产重组，但不涉及关联交易或重组上市。

一、标的公司情况

版信通成立于2015年，专注于电子版权认证服务，核心产品“易版权平台”提供软著认证服务，目前已覆盖鸿蒙系统等多元操作系统，服务7万余名移动开发者。

其技术优势体现在区块链专利及与华为鸿蒙的深度合作。尤其在APP“鸿蒙化重新确权”领域占据先发优势。财务数据显示，版信通2024年前三季度净利润已超2023年全年水平，毛利率持续提升，呈现轻资产、高客户留存率的优质特性。

东吴证券认为，华为鸿蒙系统、所有APP都有鸿蒙化重新确权的需求，未来市场空间较大。创业黑马收购版信通，在APP登记确权市场中获得了重要布局，有望带动业绩增长，通过AI帮助公司主业降本增效。

二、技术互补与生态延伸

（一）技术层面优势互补

版信通拥有电子版权认证过程中形成的包含区块链技术在内的多个专利，能够帮助创业黑马实现未来企业服务中数据采集、共享、分析过程的可追溯，推动数据共享和增值应用。而数字版权业务的快速发展与大数据、人工智能技术的发展有着密切关系，通过本次交易后重组，能够快速将创业黑马现有技术应用至版信通业务。

同时，通过与上市公司合作，版信通也能够实现技术增强、展业效率提升等方面的战略诉求。

（二）客户资源的双向赋能

版信通积累的移动开发者用户，将为创业黑马的企业服务生态注入高价值客群。通过整合双方资源，创业黑马可向开发者提供从版权认证到企业加速的全链条服务，同时将现有政府服务、科创云等资源导入版信通，提升其市场渗透率。这种B端生态的协同效应，有望打破创业黑马传统业务增长瓶颈。

（三）财务报表的短期修复

版信通2024年前三季度净利润2352万元，完成并表，将直接增厚上市公司利润，改善现金流压力。此外，版信通的轻资产模式与高毛利率，有助于优化创业黑马整体资产结构。

根据中访网报道，按公司2024年度财务数据测算，交易完成后，创业黑马基本每股收益增幅将达30.77%，显示本次交易有望显著改善公司盈利指标。

创业黑马表示，此次收购将强化其在企业服务领域的竞争力，整合双方技术及客户资源，推动业务协同发展。将继续严格按照监管要求推进相关工作，并及时履行信息披露义务。

市场关注此次收购能否为公司业务拓展带来协同效应，后续进展值得持续跟踪。

三、并购潮涌

在全球经济环境变化及政策鼓励下，更多企业为转型与升级选择并购重组。

2025年以来，A股市场上发布的并购重组案例数量相比去年同期增幅明显。题材上看，半导体、人工智能等硬科技成为热点。创业黑马收购版信通响应政策导向，也契合行业趋势——通过并购快速获取稀缺技术资源，避免在数字版权赛道的竞争中掉队。

创业黑马作为国内创业服务领域的上市公司，此次交易若顺利完成，或将成为其业务整合的新节点。从长远角度看，若能成功整合版信通的区块链技术与开发者生态，公司有望从传统企业服务商转型为数字版权基础设施提供商，打开第二增长曲线。

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