冲击3400点！这一板块全天强势！

三大指数全天集体上行，截至收盘，沪指涨0.43%冲击3400点，深证成指涨0.65%，创业板指涨1.07%。两市个股涨多跌少，上涨个股超4100只；两市全天成交1.29万亿元，较上一日放量成交1344亿元。

 

盘面上，市场情绪较强，题材概念全线反弹。CRO、创新药、减肥药等医药概念全线爆发！足球概念持续强势；染料概念午后拉升；稀土概念午后持续走强；核聚变概念再度活跃；券商、期货、互联网金融概念全天强势；字节概念、固态电池、新消费、军工产业链等全线走强。

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其中，创新药板块全天强势，截至收盘，指数涨幅近4%，常山药业、海辰药业、舒泰神、等多股20cm强势涨停，亚泰集团、罗欣药业、联化科技、昂利康等多股10cm涨停，星昊医药涨超20%，热景生物、圣诺生物、泰恩康、海创药业-U等多股涨超10%，相关个股纷纷跟涨！具体来看相关利好：

 

 

一、ASCO成最强催化剂：中国创新药全球舞台绽放

 

本轮回升的核心引擎来自2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会。5月30日至6月3日，这一全球顶级肿瘤学术会议成为中国药企的“高光时刻”：

 

中国贡献73项口头报告，创历史新高，占全球总数的17%（2023年仅55项），十年前中国仅1项入选的窘境已成历史；

 

在184项ADC（抗体药物偶联物）研究中，中国独占89项，占比48.4%；双抗领域34项中国研究占全球49%；

 

中国生物制药以12项口头报告（含4项最新突破摘要）位居中国企业榜首，总成果超40项；恒瑞医药72项研究覆盖20余个癌种，数量领跑。

 

核心临床数据惊艳全球：中国生物制药的“贝莫苏拜单抗+安罗替尼”组合一线治疗肺鳞癌III期研究，中位无进展生存期达10.12个月，显著优于当前标准方案的7.79个月，疾病进展风险降低36%，有望改写国际临床指南。

 

恒瑞医药的阿得贝利单抗联合疗法一线治疗肝癌，中位无进展生存期达7.7个月，较对照组3.6个月实现翻倍突破，刷新全球治疗纪录。这些成果印证了中泰证券的观点：“国产新药已展现beat国际药王的潜力”。

 

二、五月以来利好不断：政策与出海共振驱动

 

除ASCO催化外，政策端与国际化交易持续释放利好：

 

5月29日，国家药监局批准11款创新药上市，涵盖肿瘤、罕见病等领域，其中多款为“国产首款”。今年以来累计获批新药已超30款，审评效率显著提升；

 

国际化里程碑频现：三生国健PD-1/VEGF双抗以12.5亿美元首付款授权辉瑞，总交易额有望突破60亿美元；石药集团EGFR-ADC管线潜在交易价值达50亿美元；

 

医保政策同步优化，新获批品种有望通过2025年医保谈判快速放量，打通商业化“最后一公里”。

 

 

三、机构共识：三大核心驱动开启三年上行周期

 

主流券商形成一致乐观预期，认为2025年是中国创新药行业爆发式增长的元年，三大核心因素驱动板块进入至少3年的上行周期：

 

BD交易持续放量：首付款金额屡创新高，印证国际对国产创新药价值的认可；

 

盈利拐点显现：头部企业将于2025年实现扭亏，行业进入收获期；

 

政策环境优化：优先审评、医保动态调整机制趋于成熟，加速创新回报。

 

市场规模预测更为积极：机构测算2030年中国创新药市场将突破2万亿元，年复合增长率达24.1%。渤海证券进一步指出，研发创新与国际化将持续推进行业高景气，CXO及消费医疗等细分赛道同步受益。

 

四、后市展望：ADA会议接棒，GLP-1赛道或再燃行情

 

6月20日-23日，第85届美国糖尿病协会（ADA）科学会议将在芝加哥召开。信达证券明确指出，此次会议将成为中国药企展示GLP-1类减重降糖药物研发实力的关键窗口。

 

国产GLP-1药物已蓄势待发：

 

恒瑞医药双受体激动剂HRS9531的II期数据显示，6.0毫克剂量组患者体重较基线降低16.8%；

 

信达生物玛仕度肽治疗48周可使肝脏脂肪含量（LFC）相对降幅达73.2%。

 

全球减重需求爆发式增长：据《柳叶刀》数据，2022年全球肥胖人口达8.78亿，较1990年增加6.84亿，中美印三国增幅居前10。这一巨大市场空间为国产创新药提供商业化想象力。

 

当前，创新药板块估值仍处于历史低位，而基本面已进入 “创新成果兑现 – 国际化收入增长 – 盈利质量提升” 的正向循环。随着政策红利释放、技术突破加速，中国创新药正站在全球产业变革的潮头，有望成为引领 A 股长期投资的核心赛道。

 

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（25）