个股全线飘红！三重利好引爆行情!

5月9日，A股银行板块延续强势表现。截至发稿，板块内个股全线飘红，青岛银行、兴业银行、中信银行、杭州银行等股涨幅居前。银行股的爆发，既得益于近期政策组合拳的密集落地，也与金融改革深化带来的业务拓展机遇密切相关。

一、政策红利释放：降息降准+结构性工具，稳息差提信心

5月7日，央行宣布“双降”政策：自5月8日起下调7天逆回购利率0.1个百分点至1.40%，5月15日起全面降准0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元。这一举措直接降低银行负债成本，缓解息差压力。

华泰证券测算显示，此次降准对上市银行2025年净息差和净利润的贡献分别为0.60bp和0.74%。此外，央行同步推出5000亿元“服务消费与养老再贷款”，引导信贷资源向消费、养老等领域倾斜，优化银行资产结构，进一步巩固资产质量预期。

二、AIC扩容：股份制银行入局，开启股权投资新赛道

金融资产投资公司（AIC）领域迎来重大突破。继兴业银行5月7日获批筹建兴银金融资产投资公司后，招商银行、中信银行迅速跟进，拟分别出资150亿元和100亿元设立全资AIC子公司。

此举打破了国有大行长期主导的AIC格局，标志着股份制银行正式叩开股权投资大门。AIC的扩容将推动银行“投贷联动”模式深化，助力科技金融和绿色金融发展。例如，兴业银行计划通过AIC联动旗下基金、证券子公司，打造“商行+投行”生态圈，提升综合化经营能力。市场预期，头部股份行凭借资金和客户资源优势，有望在股权投资领域形成差异化竞争力。

三、资金面支撑：险资加仓+高股息吸引力

银行股的高股息特性持续吸引长期资金配置。截至一季度末，险资持有银行股市值达2657.8亿元，占其权益投资规模的28%，前十大重仓股中7只为银行股，包括民生银行、浦发银行等。

政策层面，金融监管总局拟进一步扩大险资长期投资试点，近期将批复600亿元增量资金入场，银行板块作为高股息“压舱石”料持续受益。此外，建设银行、江苏银行等个股在分红除权后迅速填权并创新高，印证了“资本利得+股息收益”双驱动逻辑。

四、券商观点：短期催化与长期价值共振

机构普遍看好银行板块的配置价值：

1、短期政策催化：开源证券指出，降准增强银行资金供给能力，结构性工具引导信贷精准投放，对公资产质量有望改善；

2、中长期红利策略：华安证券认为，银行股高股息优势在利率下行周期中凸显，叠加经济复苏预期，红利价值加速兑现；

3、估值修复空间：当前银行板块平均股息率5.8%，显著高于10年期国债收益率，低估值吸引力驱动资金持续流入。

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