【热点跟踪】炸锅了！爆发期的火热！信创已三顾茅庐！

信创，即信息技术应用创新产业，它是数据安全、网络安全的基础，也是新基建的重要组成部分。信创是把之前的一些行业放到了一起，重新起了一个名字叫：信息技术应用创新产业，简称“信创”。

信创涉及到的行业包括IT基础设施：CPU芯片、服务器、存储、交换机、路由器、各种云和相关服务内容，基础软件：数据库、操作系统、中间件，应用软件：OA、 ERP、办公软件、政务应用、流版签软件，信息安全：边界安全产品、终端安全产品等。

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信创概念是2022年一大热门主线，且在2023年开年初再度走强。2022年是信创建设承前启后的关键年，而2023是信创政策+订单双重确定性之下的加速放量之年。根据海比研究院，2022年信创产业规模达9220.2亿元，近五年复合增长率为35.7%，预计2025年突破2万亿元。

现在来看，政策层面持续护航，为后续信创落地实施奠定基础，从信创行业本身来看，党政信创延伸、行业信创全面启动，信创呈现扩大化、常态化、高频化趋势，全面放开后，新订单不断，加速放量趋势已显现。

2023年政策投资加速，信创是数字经济的基础，数据要素是可落地的抓手，产业数字化复苏，泛AI、智车、工业智能、支付等方向有望取得超额收益。

信创可以分为基础硬件中的CPU、基础软件中的操作系统和数据库。信创生态各环节是齐头并进的，在建设顺序上略有差别，其中，CPU、服务器作为基础设施，有望先行兑现业绩，其次，成熟度高、较为标准化的软件产品环节也会较快兑现业绩，比如操作系统、办公软件。

信创是数字经济的基础，数据要素是可落地的抓手。中国数据要素市场正经历从0到1的开创期，规模或在2025年达到2000亿元；国资云及政务数据运营方、大数据系统建设方、数据资源及产品开发商、数据安全厂商或可充分受益于产业发展浪潮，迎来快速增长。

数据作为关键生产要素，正被加速应用于千行百业，对风险控制、智能营销、产品研发牵引、成本精细化管控等方面均能产生显著促进，最终有望达到提升企业、行业及宏观经济的运转效率，并提高国民经济产出的效果。

伴随着2023年宏观经济的回暖，产业数字化也将跟随宏观周期走向复苏，全球创新周期处于低估，新方向创新频繁领域有望出现超额收益。泛AI，随着人形机器人不断迭代，以及ChatGPT算法突破等，有望在机器人、人机交互、智能客服、语音对话、AIGC、智能文章写作等领域持续落地，可关注AI技术的场景推广进度。

智能汽车在智能化渗透率持续提升大趋势下，以及短期刺激政策加速需求恢复向好，智能汽车产业链将迎来高景气和高增长；建设交通强国成为国家战略，车路协同迎来千亿市场空间。是工业软件，这一赛道天然具备高壁垒，头部企业有望持续扩张市占率。2023年随着宏观经济以及下游工业支出复苏，赛道有望跟随下游周期的波动重新走向复苏。

支付收单方面，疫情政策优化消费复苏明显，收单费率有望进入良性上涨。目前产业链核心公司在经历几年监管出清以及疫情影响，估值均处于历史低位区间。

数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，利于做大数字经济，也为相关公司注入增长新动力。宏观层面来看，数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，有助于加快构建数据基础制度，充分发挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势，激活数据要素潜能，做强做优做大数字经济，增强经济发展新动能，构筑国家竞争新优势。微观层面来看，数字作为新型生产要素，已快速融入生产、分配、流通、消费和社会服务管理等各环节，带来数据采集、分析、存储、交易、流通、应用、安全、加密等诸多环节发展机遇，为相关公司注入增长新动力。

2022年12月，中央经济工作会议公报中强调，科技政策要聚焦自立自强。信创是计算机确定性最强的投资主线，也是数字经济发展的基础。

12月28-29日，2022年操作系统产业峰会在线上成功举办。本次峰会由开放原子开源基金会、中国软件行业协会、CCF(中国计算机学会)开源专委会、绿色计算产业联盟、中关村科学城管委会共同主办，主题为“立根铸魂，崛起数智时代”。

欧拉在中国服务器操作系统新增市场份额超过25%，跨过16%拐点！且生态建立成效显现，欧拉2.0发布于2021年9月，于11月捐赠予开放源子开源基金会。欧拉是面向数字基础设施的开源操作系统，可实现服务器、云计算、边缘计算、嵌入式的全场景支持，应用场景覆盖IT(InformationTechnology)、CT(CommunicationTechnology)和OT(OperationalTechnology)。根据本次峰会会议发言，截至目前，欧拉累计装机量超过300万套，今年新增装机超过200万套，在中国服务器操作系统新增市场份额超过25%。社区企业成员从去年的300多家增加至600多家。16%市占率为操作系统生态存活线，目前欧拉在增量市场已经跨过拐点，未来生态将内生增长。openEuler社区理事长江大勇会上表示，2023年欧拉社区的目标是新增市场份额超过35%，成为国内新增市场份额第一。

信创是中长期逐步释放市场机会的过程，且有利于在产品技术积累方面有优势的厂商。从目前的市场看，信创趋势正在全面向关键信息基础设施领域展开，包括国内的CPU芯片、半导体存储芯片、软件产业等。

我们强烈看好2023年全年信创及数字经济板块的机会！多重的复苏因素叠加，板块收入、业绩、估值均有持续的向上弹性。看好数据要素、金融IT、信息基础设施国产化、智能制造等方向。一些政策已立法，2023年开始试点，即将进入爆发期。个别地方发文也准确地传达了国家顶层对于数据要素市场等的发展坚定决心、战略方向和具体指引，各地方政府正积极跟进，各上市公司正在踊跃的参与。