【机会研判】大消费板块王者归来，机构继续看好明年行情

上午大盘窄幅震荡，三大指数小幅下跌。两市成交量再次大幅萎缩，地量后再次出现极端地量，这是空头力量衰竭的重要信号，市场调整已经接近尾声了，午后探底回升概率大。

热点板块方面，近期市场主线大消费板块再次王者归来，酒店餐饮、社区团购、预制菜、养殖股、食品饮料、景点旅游、免税店、零售等细分板块全线大涨。

消息面上，在中央经济工作会议之后，多个经济大省已谋划部署2023年经济工作。同时，多地加速推进复工复产，并拿出“亿级”消费券，努力恢复和扩大消费，让昔日的烟火气再次升腾。

此外，近日，北京、重庆、浙江、安徽芜湖等地陆续宣布，无症状甚至轻症均可在做好防护的情况下正常上班，社会经济秩序正在快速全面恢复发展。

关于后市，目前机构观点大部分仍然是继续看好消费板块，认为反弹行情行至中场，2023年消费板块还会有更多精彩表现。

在机构看来，随着社会经济发展回归常态以及春节假期的临近，许多消费场景将恢复，消费行业中长期发展趋势非常清晰。

国海证券指出，食品饮料第一波反弹主要是预期催化，由管控放松带来的市场情绪修复，与基本面无关；第二波行情将会是在政策刺激的催化下，经济复苏驱动的基本面带动的趋势性行情。

浙商证券认为，当前消费板块政策底、市场底已经见到，但是基本面拐点尚未到来，随着后续消费需求真正复苏，我们认为会迎来更加坚实的行情，具备配置价值。

国信证券表示，防疫政策预期改善，经济复苏预期改善，压制食品饮料板块表现的两大核心因素转变，建议积极配置食品饮料板块。

具体分三条推荐主线：①优质龙头公司仍是优秀的长期底仓配置品种，②受益疫情改善，消费场景复苏弹性较大的品种，包括餐饮供应链、卤制品、啤酒、调味品、次高端白酒等。③自下而上改善型公司。

多地出台支持预制菜产业发展政策，预制菜概念股集体拉升。

消息面上，山东省近日发布《关于推进全省预制菜产业高质量发展的意见》，支持银行机构开发金融产品，加大对预制菜行业企业的信贷资源投入。除了山东，云南、广东等地也纷纷出台预制菜金融支持政策。

疫情催化+资本推动的餐饮供应链工业化提升是当前预制菜行业的核心驱动力。机构认为，预制菜增速高于餐饮行业，C端发展潜力大，但我国预制菜渗透率仍较低，仅为10%-15%，预计2030年增至15%-20%，行业规模有望从2015年650.3亿元增至2025年8316.7亿元。

预制菜，一般指以各类农、畜、禽、水产品为原辅料，配以调味料等辅料(含食品添加剂)，经预选、调制等工艺加工而成的半成品。通常预制菜需要在冷链条件下贮存或运输，供消费者或餐饮环节加工者简单加热或烹饪后食用。

据《德勤2022年预制菜市场展望》显示，预制菜主要包括三类，一类是即热型，包括外卖料理包、速食米粉、自嗨锅等，一类是即烹型，例如调理牛排、即烹酸菜鱼、即烹小龙虾等等，还有一类则是三级净菜，指已根据菜谱搭配好、洗净切好的蔬菜或肉类，附加所需的料理包。