摩根士丹利正式“翻多”！上调中国股票市场评级至超配，结束23个月谨慎状态

        12月9日，摩根士丹利中国首席市场策略师王滢在媒体会上表示，将上调对于中国股票市场的评级，从相对谨慎的平配评级上调至超配。
“本次上调中国股市评级，是结束了长达23个月的谨慎状态。”王滢表示，“对欧美市场相对比较谨慎，尤其对美国市场是最为谨慎的，而新兴市场将领跑全球股市。新兴市场之中大摩明确提出中国股票会进一步领跑。总体而言，在全球股市之中，中国股市会起到超跑、超赢的作用。宏观经济、估值、流动性、汇率等因素都有望构成支撑市场的正面因素。”
王滢表示，目前基本假设是，我们正站在一个将持续多个季度的盈利复苏、估值修复阶段的起点，ROE（净资产收益率）将出现改善。“目前，随着美国中期选举等收官，地区冲突局势也将进入一个相对平静的阶段，股权成本和股权风险溢价将逐渐下降。这应该都有利于投资者重新投资中国股市。消费板块是经济再开放的受益者，我们进一步增加对该板块的敞口，并继续建议增加对离岸中国股票的配置。”
值得一提的是，早前，相较于离岸中国市场（港股、中概股），摩根士丹利更偏好A股，因为A股流动性更好，且更能够受益于政策宽松的支持。目前，该机构取消了对A股的长期偏好，对离岸中国市场和A股同样持有超配观点。
不过，复苏之路可能难免坎坷，且市场波动性也或维持在高位。她称：“在我们看来，2023年第一季度，盈利压力应该会持续，而市场波动可能持续高企，原因是市场情绪波动很大，一方面是对经济快速重启的过度乐观，另一方面可能是因为防疫优化落地需要过程。”
摩根士丹利认为，近期需要关注的可能引发市场波动的事件包括——美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）对中概股的审计检查可能传出积极的消息；美国国务卿布林肯访华；12月的中央经济工作会议可能更明确地给出应对疫情的路径和2023年宏观增长目标等。

来源：界面新闻

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