【板块异动】金光闪闪，贵金属放光芒

今日盘面上，贵金属板块异动领涨在最前列。

近两个月以来，国际金价的走低导致国内金价下跌，直接刺激了黄金首饰的零售市场。从7月以来，黄金批发集中地深圳罗湖水贝迎来了大批的“淘金客”。曾经对“穿金戴银”嗤之以鼻的年轻人，争相涌入黄金市场。当时尚的造型与金融属性的黄金相结合，黄金饰品开始成为了消费者追捧的宝物。

Wind数据显示，截至9月8日收盘，黄金指数(882415.WI)上涨2.28%。分时图显示，9时52分开始，黄金指数大幅拉升，午后基本维持震荡拉锯的局面直至收盘。H股黄金股也同步上涨。

对此，分析人士指出，消息上，桥水中国旗下产品上半年大举加仓黄金ETF.这一调整与桥水基金创始人达利欧(Ray Dalio)近期对大类资产的表态一致。7月17日，达利欧发表文章推荐黄金投资，重申黄金将是“下一个范式切换后”的顶级投资选择。作为全球最大对冲基金的全资子公司，桥水中国的加仓动作也牵动了市场的神经。

“美联储经济状况褐皮书显示，尽管通胀显示出减速迹象，但高物价和紧张的劳动力市场对2023年的美国经济前景构成压力。”中信建投期货9月8日研报指出，市场对于经济下滑的预期增强，长期美债利率回落，避险情绪推升贵金属配置需求。

交易预期方面，9月7日，世界黄金协会公布的报告显示，8月黄金管理资金净仓位转为正值，而全球黄金ETF的资金流出量低于7月；近期，预计黄金交易量和消费者需求将在9月回升。

开源证券策略分析师张弛认为，黄金在货币与商品属性需求的共同驱动下有望迎来趋势性机会。张弛指出，2022年3月以来，黄金货币属性的需求疲弱带动价格回调，但7月中旬以来，黄金价格持续反弹。接下去，美国“滞胀”在即，黄金的货币属性需求将“先行”；倘若美国“衰退”，货币属性将叠加商品属性呈现需求“共振”。

宋盈盈则从黄金的商品属性上分析指出，近年来，黄金工艺升级带来消费属性提升，古法金、3D、5G等黄金工艺使黄金产品的时尚度大幅提升，年轻消费者对黄金产品的消费倾向有所增强，且黄金产品的非婚庆场景(如商务赠礼、悦己式消费等)占比在不断提升，黄金产品消费需求提升的趋势预计将维持3-5年，需求逐步释放，因此看好黄金品类中长期的增长潜力。

《2021中国黄金珠宝消费调查白皮书》指出，中国黄金珠宝消费主力正朝着年轻化方向发展，在金店主要消费人群中，25~35岁群体的消费比例达到75.59%。未来25岁以下的Z世代消费者将逐渐扛起金饰消费的大旗。

在这样的背景下，国内不少黄金珠宝企业也瞄上了供应链的改造升级，前端市场要及时收集并快速响应消费者的个性化需求，后端供应链则要求实现按需生产的柔性制造。用户直连制造C2M(Customer-to-Manufacturer)模式正在开启智慧定制时代，通过工业互联网赋能的CNC(数控机床)智能制造产线则是这一模式的重要实现基础。