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【热点跟踪】军备竞赛,军工迸发

摘要:近期地缘事件发生后,国防建设、练兵备战预计将会全面加速,武器装备放量列装将会提速。


【热点跟踪】军备竞赛,军工迸发 1

受隔夜外盘影响,今日军工板块出现小幅低开,而后迅速拉红,不断上行。截至发文,富森美、川润股份、天奥电子、通达股份、奥维通信、嘉欣丝绸等涨停,凯龙股份、万马股份等跟涨。

今年是国企改革“收官之年”,从近期密集公布的回购、股权激励计划、增持等公告可以发现,军工企业改革在提速,预计将会激活军工企业活力。

7月26日,美国海军公布2022年《海军发展计划》,称世界正在进入一个新的战争时代,未来美海军将更注重发展先进武器和其他能力,以应对中俄。《计划》预计2040年后,美军混合舰队将需要350多艘有人舰,150艘大型无人水面和水下平台,以及3000架飞机。无人化成大势所趋,对我军发展具有较大启示。

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当下,我军无论在装备数量还是作战能力方面都与美海军有一定差距。长期来看,我海军正逐步从近海防御向远海防卫型转变,亟需建设与美军作战能力相当的装备体系。在当前地缘政治风险日益加剧的背景下,国防工业“十四五”甚至“十五五”期间有望向备战实际需要的领域倾斜,扩军备战成新常态。随着我军装备数量和质量的双提升,国防信息化和现代化程度也将提速。

从基本面看,军工板块高景气度有望再次得到兑现。当前整个板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点,中下游公司业绩加速拐点有望到来。一方面,“十四五”期间军工装备采购计划性强,2022年作为装备采购“十四五”规划第二年,招投标有望密集落地,需求端增长确定;另一方面供给端新增产能持续爬坡,产能瓶颈持续破除。

根据券商统计,2022年上半年共有13家军工上市公司发布产能扩充计划,较2021年(8家)、2020年(10家)有明显数量提升,预计下半年仍有核心军工企业发布定增扩产计划,这将为军工产业链全面景气打下坚实基础。此外,上半年受疫情影响,部分军工产业链公司交付存在一定的延后,预计下半年在疫情受控的情况下,有望加速回补之前受疫情影响的订单,军工产业链业绩有望加速。

从中报业绩看,目前披露中报预告的国防军工企业整体业绩表现亮眼。市场预计接下来的三季度可能成为国防军工全年“大季”,一方面回补二季度的部分供给缺口,另一方面也将逐渐确认更加饱满的生产交付,业绩增速有望再上台阶。

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从未来利好因素看,包括重点型号装备的研制推进和定型,上市公司股权激励方案的推进,新的核心资产注入上市公司,新型武器装备的亮相,上游原材料价格的回落等等,都会对板块形成利好。

近期地缘事件发生后,国防建设、练兵备战预计将会全面加速,武器装备放量列装将会提速。此次事件或是让军工全产业链加速发展、再上台阶的重要催化剂。当前在大国博弈的背景下,维护国家主权和领土完整不仅需要有坚定的意志,还需有现代化武器装备。我国正加速实现国防军队现代化,一大批先进装备陆续亮相进入部队服役,军工行业正处于供需两旺的黄金时期。

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