【财富在线股市财富观市】百股涨停潮！资金在抢筹这些赛道

今日A股受外围大跌影响集体低开，沪指跌超1%险守4100点，深成指、创业板指均跌逾3%，科创50盘中逆势翻红。截至收盘，上证指数跌1.37%，深证成指跌3.17%，创业板指跌3.84%。两市成交缩量近3000亿至3.44万亿元，涨停家数仍超百家。

盘面分化显著：医药板块罕见集体爆发，创新药、CRO等涨停潮；券商、银行护盘，大消费、智能制造等低位板块轮动走强。科技主线整体调整，但半导体芯片、光纤等细分获资金逆势追捧。

跌幅方面，PCB、算力金属、稀土、光模块等前期热门板块回调，锂电池、光伏、AI应用等全线走低。整体看，指数虽调整但结构活跃，低位板块承接有力，资金调仓迹象明显。

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一、后市展望

今日市场呈现“指数弱、个股强”的结构性特征，超百股涨停，医药、化工、金融等多点开花，资金调仓意愿强烈，做多热情并未消退。流动性维持合理充裕，为市场提供支撑。

展望后市，短期震荡巩固或已结束，牛市格局有望向纵深演绎。当前市场已具备板块轮动条件，沉寂已久的价值板块或迎修复，但科技主线尚未终结，半导体等核心领域在情绪错杀后有望率先反攻。

随着六月收官及中报季临近，定价逻辑将逐步回归基本面，业绩超预期方向有望强者恒强。

二、短期看点

1、医药

政策端，商务部等三部门联合印发《利用外资固稳促优行动方案》，明确便利境外药企开展生物制品跨境分段生产；2026年医保与商保创新药双目录协同调整全面启动，首次引入“预申报”机制。

产业端，国家药监局6月22日发布的2025年《中国新药注册临床试验进展年度报告》显示，2025年，我国临床试验总量首次突破5000项，创历史新高；BD交易持续火热，2026Q1国产创新药出海交易总额超600亿美元。

中泰证券认为，医药生物行业震荡磨底逐步企稳，看好底部反弹机会。当前所有利空为短期扰动，上市公司回购、估值历史底部、创新政策持续加码三重底部支撑明确，7至8月中报业绩窗口期，具备超预期临床/BD数据的龙头将走出独立修复行情。

2、半导体芯片

业绩层面，国产SoC测试机龙头长川科技预计2026年上半年归母净利润达9亿至10亿元，同比大增110.76%至134.18%，大幅超出市场预期，正式拉开中报业绩浪序幕。

存储芯片方面，三星第六代HBM量产出货仅4个多月，销售额即突破10亿美元大关；美光股价12个月暴涨超800%，且与AI公司Anthropic达成涵盖存储供应、技术研发及股权投资的战略合作，市场高度聚焦其周三盘后发布的2026财年三季度财报，以验证AI存储需求强度。

与此同时，功率半导体正迎来AI数据中心驱动的新一轮三年上行周期，据Yole预测，全球功率半导体市场规模将从2025年289亿美元增至2030年433亿美元，其中AI数据中心相关规模达106亿美元，碳化硅和氮化镓在数据中心复合年增长率分别高达29.5%和46.3%。

整体看，AI算力需求正从存储向功率领域外溢，板块短期景气度与业绩能见度均处于高位，多重催化有望持续发酵。

三、中长期看点

并购重组预期

政策端密集发力，并购重组获空前支持。证监会明确“大力支持上市公司并购及再融资”，并推动科创板第五套标准向AI、量子科技、生物制造、具身智能等“硬科技”领域扩容，打开前沿资产证券化空间。

广东、上海等地同步优化并购审批流程，鼓励企业通过并购重组向新向优转型，同时引导养老金、保险等耐心资本加大股权配置，为产业整合提供长线资金池。

深交所深化投融资改革、上交所落实“并购六条”，再融资机制灵活性提升，港股上市公司境内上市通道亦有望打通。

中长期看，科技型并购、产业纵向整合及跨境资产重组将成为主线，具备产业整合能力的头部券商、创投机构及潜在并购标的将显著受益于制度红利与流动性改善。

政策合力下，并购重组市场有望从“规模扩张”转向“质量跃升”，成为资本市场服务新质生产力的核心抓手。

四、热点聚焦

1、深圳：要突出系统布局、灵活供给建设好算力网加强算力产能供给

深圳市委6月23日专题会议部署“六张网”规划建设：突出集约安全建设现代化水网，健全供水保障、防洪防潮和生态网络；突出扩容智能建设新型电网，优化通道并推动数智转型；突出系统灵活建设算力网，强化产能供给与算电协同；突出高速融合建设新一代通信网，推进骨干直联点、6G及卫星应用；突出协同韧性建设地下管网，加快改造并数字化赋能；突出高效流通建设物流网，优化布局拓展功能。整体聚焦重点、靶向发力，提升能级水平。

2、创历史新高！我国药物临床试验总量首破5000项

6月22日，国家药监局药品审评中心发布2025年《中国新药注册临床试验进展年度报告》。报告显示，我国临床试验总量首次突破5000项，达5215项，创历史新高。

据了解，2025年《中国新药注册临床试验进展年度报告》包括新药临床试验和生物等效性试验两大类，其中，新药临床试验2997项，占为57.5%，同比增长18%；生物等效性试验2218项，占比42.5%。

3、Token调用量增长超10倍！豆包大模型2.1上线Seedance2.5预计7月初正式上线

火山引擎连发三款模型，以密集的产品节奏和激进的定价策略向生产级AI市场全面发力。周二，火山引擎正式发布豆包大模型2.1系列，包括旗舰版Doubao-Seed-2.1-Pro与轻量版Doubao-Seed-2.1-Turbo，API即日在火山方舟全量上线。

与此同时，视频生成模型Seedance2.5宣布将于7月初正式发布，音频生成模型1.0同步开启邀测，标志着豆包生态从语言理解向多模态内容生产全面延伸。

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