【财富在线午后看点】下一个涨价品种？超级电容或迎关键窗口期

一、盘面看点

市场探底回升，创业板指翻红，此前一度跌超1.5%。沪深两市半日成交额1.78万亿，较上个交易日缩量2854亿。截至午间收盘，沪指跌0.14%，深成指跌0.26%，创业板指涨0.21%。

从板块来看，超级电容板块持续走强，江海股份、火炬电子等个股涨停。电力板块逆势走强，华电能源4连板，粤电力A二连板，惠天热电、甘肃能源涨停。芯片产业链震荡拉升，国风新材、怡达股份、康达新材涨停，华虹公司大涨近15%，续创历史新高。液冷服务器概念表现活跃，冰山冷热、大元泵业、奕东电子涨停。培育钻石概念爆发，四方达、黄河旋风涨停。

消息面上，《科创板日报》21日报道，国金证券研报称，超级电容是AI电源革命中的下一个涨价品种，AIDC算力密度跃迁驱动供电架构变革，超级电容成为结构性必需品。

展望午后，超级电容技术或正从实验室验证阶段，加速走向AI算力机柜的标配组件迈进。凭借其高功率密度、快速响应、长循环寿命等核心优势，超级电容在AI服务器、高性能计算集群等场景中的渗透率持续提升，有望成为保障算力系统瞬时功率需求、提升系统稳定性的关键器件。

随着2026年下半年英伟达Rubin平台进入规模化放量阶段，配套的超级电容需求有望迎来集中释放，相关产业链有望迎来业绩兑现的关键窗口期。在AI算力基建提速、高端电容国产替代加速的双重驱动下，超级电容板块午后有望延续强势爆发格局。

二、产业逻辑

1、AIDC算力密度跃迁驱动供电架构变革，超级电容成为结构性必需品。

AI负载从稳态转向毫秒级阶跃脉冲，传统三级备电体系在响应速度、循环寿命与能量损耗维度全面承压。

超级电容以双电层物理吸附或锂离子嵌入机制实现微秒级响应与超长循环，其中LIC路线凭借更高能量密度与紧凑体积适配AI机柜空间约束，成为主流选择。

NVIDIA自GB300起将电解电容器集成至电源架，可使电网峰值需求降低约30%；下一代Rubin平台将储能容量较前代大幅拉升，标志着储能元件从附属功能升级为核心系统组件。

超容、锂电池与柴发构成“快但短—慢但久—久但慢”的多级互补体系，三者缺一不可。国金证券认为，超级电容已从实验室方案走向机柜级标配，2026年下半年Rubin平台放量将是相关产业链业绩兑现的关键窗口。

2、LIC/EDLC双路线并行，武藏与Maxwell分别引领。

超级电容当前主要分为EDLC（双电层电容）与LIC（锂离子电容/HSC）两条路线：EDLC依赖纯物理双电层储能，具备长寿命、高倍率、强脉冲响应优势；LIC则融合锂离子嵌入机制，兼具更高能量密度与更小体积，更适用于高密度AI服务器场景。

当前英伟达GB200/GB300AI服务器产业链正加速导入LIC/HSC路线，其中日本武藏（Musashi）依托HSC产品体系成为核心供应商；而Maxwell则长期深耕EDLC路线，在高功率瞬态响应领域具备领先优势。

整体来看，LIC与EDLC未来将在AI服务器、储能、电网调频等场景长期并存，并在部分应用中形成替代关系。

3、GB300推动超级电容进入标配时代，国产厂商迎来补位窗口。

随着GB300NVL72单柜功率提升，AI服务器对瞬态供电稳定性的要求显著提高，超级电容与BBU正从GB200阶段的“选配”升级为GB300时代的标准电源架构组成部分，并被统一整合至EnergyStorageTray能量存储托盘体系中。

当前产业链主流方案由武藏与Flex合作的CESS系统主导，但在AI服务器需求爆发背景下，供给端已出现明显缺口：GB300对应超级电容需求量较大，而当前产能或无法满足，国金证券假设2026年GB300NVL72机架出货量在5-6万台，单个GB300机柜需要5个BBU模块和超过300个超级电容器，2026年GB300预计将需要1500-1800万个超级电容器，而武藏截至到2026Q3的规划年产能为650万颗。国内厂商有望受益于AI电源架构升级带来的产业补位机会。

三、券商观点

爱建证券指出，AI算力持续提升导致数据中心正向MW级工作环境升级，国际超级电容巨头Skeleton、Musashi都将在2026年大规模量产超级电容以应对数据中心高功率电源市场需求。

上述观点策略及分析结果仅供参考，不作为投资依据；涉及任何个股只做案例分享，不做任何推荐，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎。

以上观点由财富在线内容组提供，投资顾问：林良冠，登记编号：A1050626040007

未经允许不得转载：财富在线 » 【财富在线午后看点】下一个涨价品种？超级电容或迎关键窗口期