【财富在线午后看点】产能告急！存储芯片超级周期或挡不住了

一、盘面看点

市场早盘集体反弹，创业板指涨超3%，科创50指数一度涨超9%，逼近历史高位。沪深两市半日成交额2.08万亿，较上个交易日放量2743亿。

盘面上热点快速轮动，全市场超4000只个股上涨，其中超百股涨停。截止午间收盘，沪指涨1.27%，深成指涨2.57%，创业板指涨3.29%。

从板块来看，算力芯片概念爆发，海光信息封涨停，寒武纪大涨超10%，股价均续创历史新高，中国长城、禾盛新材一字涨停。

存储芯片概念集体走强，德明利、江波龙、朗科科技涨停创历史新高。商业航天概念表现活跃，再升科技触及涨停，续创历史新高。PCB概念反复走强，宏和科技3天2板，中材科技、泰金新能涨停。算力租赁概念走高，东阳光、美利云涨停。

消息面上，AI内存需求激增，存储芯片进入超级周期。当前存储芯片全品类价格持续飙升，DRAM第一季度合约价环比涨80%-90%，第二季度预计再涨58%-63%，部分规格现货价格年内涨幅近10倍；NAND一季度环比涨70%，二季度预计再涨70%-75%，企业级SSD涨幅更高；HBM高带宽内存供不应求，三星、SK海力士将90%先进产能转向高端存储，订单已排至2027年。

此外，近日，韩国权重科技存储芯片股SK海力士，不断创下历史新高。此外，美股存储芯片股闪迪、希捷科技、美光科技均创历史新高。

展望午后行情，在供需缺口持续扩大、产品涨价趋势明朗、头部企业业绩预期向好的多重共振下，存储芯片板块有望维持强势运行态势，成长空间或将进一步打开。

二、产业逻辑

1、26Q1DRAM/NAND合约价涨幅创新高，预计26Q2通用DRAM合约价上涨85-90%，NAND合约价上涨70-75%。据TrendForce，26Q1通用DRAM合约价上涨93-98%，NAND合约价格上涨5863%，预计26Q2通用DRAM合约价格上涨85-90%，NAND合约价格上涨70-75%。AI服务器持续支撑DRAM和企业级SSD需求，CSP加速签署长期协议（LTA）锁定供应，供需缺口短期难以缓解。现货价格方面。现货价格方面，截至4月20日，DDR34Gb现货价较3月底上涨7.0%，DDR48Gb/16Gb现货价较3月底下滑2.8%9.8%。4月初DDR524Gb现货价回升，DDR516Gb现货价较3月初下滑5.5%。NAND方面，3月TLC/QLCNAND现货价较2月上涨3%-17%，MLCNAND现货价涨幅超40%，主因主要原厂退出或减产MLCNAND，市场出现追货、提前锁量现象。

2、3月韩国DRAM/NAND出口额同比增长超2倍/3倍，2月韩国半导体产销量同比增长27%/33%。2026年3月韩国存储出口额281.7亿美元，同比增长219.5%，环比增长34.0%。其中DRAM出口额154.2亿美元，同比增长264.6%；NAND出口额25.4亿美元，同比增长382.3%。2月韩国半导体产量/销量/库存同比+27.11%/+33.18%/8.32%，产销两旺，库存持续快速消耗。

3、中国台湾主要存储产业链厂商3月营收增幅进一步扩大。中国台湾主要存储原厂、主控芯片厂商及品牌/模组厂商自25年12月以来月度营收维持同比翻倍增长，3月分别增长194.9%/216.0%/271.3%，增幅相比2月进一步扩大。南亚科表示DRAM供不应求预计延续至2027年上半年，华邦电表示2026年已有产能和新增产能已全部售罄，订单能见度看至2028年。

三、券商观点

国泰海通证券指出，近期部分渠道市场DDR4/DDR5现货价格出现回调，国泰海通证券认为主要由于前期高价囤货的贸易商为加速资金流转而降价抛售库存，形成局部踩踏，不改变供需失衡背景下价格持续上行的趋势。当前原厂持续将产能向AI服务器相关产品倾斜，虽然部分消费类终端需求面临下修风险，但由于供给受产能分配制约，价格有望延续上行。

国泰海通证券认为当前时点仍处于本轮上行周期中段，主要存储厂商在2027年上半年之前的有效产能增量有限，各细分品类合约价涨幅仍有上修空间；叠加CSP通过长期协议锁定供应，原厂定价权进一步强化，为盈利增长提供坚实支撑，存储板块核心交易逻辑正从需求/价格上涨预期转向盈利增长持续性的兑现验证。

上述观点策略及分析结果仅供参考，不作为投资依据；涉及任何个股只做案例分享，不做任何推荐，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎。

以上观点由财富在线投顾服务部提供，投资顾问：常建武，登记编号：A1050619080001

未经允许不得转载：财富在线 » 【财富在线午后看点】产能告急！存储芯片超级周期或挡不住了